ABD 10 yıllık tahvil verimi 6%'ya çıkabilir: Bitcoin için belirleyici neden
10x Research, ABD 10 yıllık tahvil veriminin 6%'ya yükselebileceğini öngörüyor. Analistlere göre bitcoin için kritik olan verim seviyesi değil, yükselişin…
Öne çıkanlar
- 10x Research, ABD 10 yıllık tahvil veriminin önümüzdeki aylarda 6%'ya çıkabileceğini öngörüyor.
- Analistlere göre verim yükselişi bütçe kaygılarından kaynaklanırsa bitcoin için olumlu, Fed sıkılaştırmasından kaynaklanırsa olumsuz.
- 2023 sonundan bu yana verim 135 baz puan artarken bitcoin kabaca ikiye katlanarak 86.000 dolara ulaştı.
- 2022'de Fed'in hızlı faiz artışı bitcoin'de yüzde 64 değer kaybına yol açmıştı.
- Niles Investment Management, GDP'nin 6%'sine ulaşan açıklar ve büyük teknoloji şirketlerinin borçlanma yarışını gerekçe gösteriyor.
10x Research kurucusu Markus Thielen, müşterilerine gönderdiği notta ABD 10 yıllık tahvil veriminin önümüzdeki aylarda 6% seviyesine yükselebileceğini öngörüyor. Thielen'e göre bu yükselişin bitcoin (BTC) üzerindeki etkisi, verimin hangi gerekçeyle arttığına bağlı: Bütçe açığı kaygılarıyla gelen bir yükseliş kripto için olumlu bir zemin oluşturabilirken, Federal Reserve'in (Fed) faiz artırma döngüsüne dönmesi senaryosu 2022'deki tabloyu yeniden üretebilir.
Analist, verim yükselişinin gerekçesini tek cümleyle özetliyor: "Faizler Fed sıkılaştırması nedeniyle yükseldiğinde bitcoin zarar görür; bütçe ve vadeli prim kaygılarıyla yükseldiğinde tablo tersine döner."
İlgili: ABD bütçe açığı yeniden büyüdü: Reagan dönemi 'vergi kesintisi kendini öder' vaadi geri döndü
2022 ile bugünün farkı ne?
Piyasa verileri bu ayrımı destekliyor. 2022'de Fed enflasyonla mücadele için faizleri hızla yükseltti; art arda gelen 50 ve 75 baz puanlık artışlarla 10 yıllık verim yıl içinde ikiye katlanarak 3.88%'e çıktı. Aynı dönemde bitcoin yüzde 64 değer kaybetti; Fed sıkılaştırması ve yükselen verimler, kripto sektöründeki skandallar ve çöküşlerin yarattığı baskıya eklendi.
2023'ün sonundan bu yana ise tablo farklı işliyor. 10 yıllık verim 135 baz puan artarak 5.23%'e, 2007'den bu yana en yüksek seviyeye ulaşmasına rağmen bitcoin kabaca iki katına çıktı ve 86.000 dolara yükseldi; Ekim'de 126.000 doların üzerindeki rekorundan geri çekilse bile yükselişini korudu. doviz.day verilerine göre BTC şu anda 84.315 dolardan işlem görüyor ve günü yüzde 1,07 yükselişle kapatıyor.
6% beklentisinin arkasında ne var?
Niles Investment Management kurucusu Dan Niles, CNBC'deki değerlendirmesinde 6%'yı 10 yıllık verim için makul bir üst seviye olarak gösterdi. Niles, GDP'nin kabaca 6%'sine ulaşan bütçe açıklarına ve borçlanma piyasalarında Hazine ile doğrudan rekabet eden yapay zekâ odaklı büyük teknoloji şirketlerine işaret etti: Aynı sermaye havuzu için yarışan iki büyük borçlu, herkes için borçlanma maliyetini yukarı itebiliyor.
Thielen ise verimin hâlâ yeterince telafi edici olmadığını savunuyor: Verim, nominal büyümenin (5.24%'e karşı 6.56%) ve 2020'den bu yana federal borcun yıllık kabaca 8.5%'lik artışının altında kalıyor.
Altın da aynı hikâyeyi anlatıyor
Chicago merkezli Strategic Analytics, altın için benzer bir tespit yaptı: "2022'den bu yana altın, Fed'in politika yolundan çok mali risk algılarını izliyor. Altın reel verimlere meydan okumuyor; mali sürdürülebilirliği ve para birimlerinin değer kaybını fiyatlıyor."
Kripto ve altın gibi nakit akışı olmayan varlıklar için kritik eşik, yükselişin kaynağının değişmesi. Fed'in faiz artırmaya hızla dönmesi durumunda 2022 yaşananlarının tekrarlanma ihtimali, piyasa katılımcılarının izlediği temel risk olarak öne çıkıyor.
Bu haberle ilgili ekonomik veriler
Haberde geçen göstergelerin güncel değerlerini Doviz.day veri sayfalarından inceleyebilirsiniz.
Sıkça sorulanlar
- 10 yıllık tahvil verimi neden bitcoin için önemli?
- Tahvil verimi, ABD ekonomisinde borçlanma maliyetlerini etkileyen temel göstergedir. Verim yükseldiğinde risksiz getirisi olan varlıklar ile nakit akışı üretmeyen varlıklar arasında bir tercih değişimi yaşanabilir.
- Verim 6%'ya çıkarsa bitcoin düşer mi?
- Analistlere göre belirleyici olan seviyenin kendisi değil, yükselişin kaynağı. Bütçe açığı ve mali sürdürülebilirlik kaygılarından kaynaklanan yükselişler tarihsel olarak bitcoin'i baskılamamış, Fed sıkılaştırmasının tetiklediği yükseliş ise 2022'de ciddi kayba yol açmıştı.
Yayın: · 2 dk okuma
Yatırım tavsiyesi değildir. Veriler bilgilendirme amaçlıdır; ülke ekonomik göstergeleri ve sıralama sayfalarından doğrulanabilir.