Tarifeler, yakıt ve faiz ABD imalatını sıkıştırıyor

ABD'de imalat, ulaşım ve perakende sektörleri aynı anda üç cepheden gelen baskıyla karşı karşıya: hammadde maliyetlerini artıran tarifeler, İran savaşı nedeniyle rekor kıran yakıt fiyatları ve Fed'in üç yıl sonra yaptığı ilk faiz artışı. Küçük ve orta ölçekli üreticiler, stok ve finansman maliyetlerindeki artış nedeniyle en kırılgan grup olarak öne çıkıyor.

Küçük üreticiler envanter ve maliyet baskısı altında

Iowa'daki 25 kişilik endüstriyel testere üreticisi Original Saw Co.'nun sahibi Allen Eden, parça bulunabilirliğindeki belirsizlik nedeniyle normalden fazla stok tuttuğunu söylüyor. Motorlarının bağlı olduğu tek bir braketin fiyatı yaz boyunca 42 dolardan 87 dolara çıktı; yani yüzde 100'ün üzerinde bir artış yaşandı. Bu durum, Home Depot gibi perakendecilere ve doğrudan üreticilere satılan testerelerin fiyatlarını da yukarı çekiyor. ABD imalat sektörü, tedarik zincirindeki belirsizlikler nedeniyle normal koşullarda tutmayacağı kadar büyük envanterler biriktirmek zorunda kalıyor.

İlgili: İngiltere'de motorin litre fiyatı 2 sterli aştı: Hayır kurumları zarar ediyor

Otomotiv tedarikçileri üretimi durduruyor

Otomotiv tedarik zinciri de baskının en yoğun hissedildiği alanlardan biri. Detroit bölgesindeki özel otomotiv parça üreticisi Lucerne International, ABD üretimini askıya aldı ve Michigan'da planladığı 50 milyon dolarlık alüminyum dövme tesisini iptal etti. CEO Mary Buchzeiger, hammadde ve mamul parça maliyetlerindeki artışı "Trump tarifeleri 2.0" olarak nitelendirdi. Şirket artık ABD operasyonlarını depolama, dağıtım ve tarife azaltma hizmetlerine kaydırdı; Buchzeiger bu alanların daha iyi marjlar sunduğunu belirtiyor.

Ford, GM, Volkswagen ve Stellantis'e tedarik sağlayan İspanyol otomotiv parça üreticisi Grupo Antolin ise Temmuz ayında ABD'de iflas koruması başvurusu yaptı. Şirket, tarifeleri, artan hammadde ve enerji maliyetlerini ve tedarik zinciri aksaklıklarını gerekçe gösterdi.

Dizel fiyatı ve tedarik zinciri şoku

Baskının en büyük itici güçlerinden biri dizel fiyatları. Ulusal ortalama galon başına 6,27 dolarla rekor kırdı. İran savaşı Hürmüz Boğazı'ndaki tanker trafiğini kısıtlarken, Ukrayna'nın Rusya rafinerilerine düzenlediği insansız hava aracı saldırıları Moskova'nın dizel ihracatını yasaklamasına yol açtı. ING analistlerine göre bu gelişmeler deniz yoluyla taşınan dizelin yaklaşık yüzde 20'sini piyasadan çekti.

Kuzey Carolina merkezli ulusal kahve dağıtıcısı Dilworth Coffee'nin CEO'su Jeff Vojta, yaşadıkları sıkıntının pandemiden daha stresli olduğunu söylüyor. Kızıldeniz'deki sevkiyat aksaklıkları, konteyner eksikliği ve yükselen gübre maliyetleri nedeniyle daha önce hiç karşılaşmadıkları bir dönemden geçtiklerini ifade ediyor.

Etki eşit dağılmıyor

Bu yük tüm sektörlere aynı şekilde yansımıyor. Büyük teknoloji ve finans firmaları, bilançolarındaki yüksek nakit tutarları ve sabit uzun vadeli borçlanma sayesinde faiz artışına karşı daha geniş bir tampona sahip. Buna karşılık imalat, kamyon taşımacılığı ve ticari gayrimenkul gibi sermaye yoğun sektörlerde artan borçlanma maliyetleri ve rekor yakıt fiyatları marjları sıkıştırıyor. EY-Parthenon baş ekonomisti Gregory Daco, hem yüksek faiz hem yüksek yakıt fiyatlarına maruz kalan sektörlerin ilk etkilenenler olduğunu belirtiyor. JPMorgan Chase küresel strateji başkanı Dubravko Lakos-Bujas ise küçük şirketlerin kısa vadeli borç taşıma eğilimi nedeniyle Fed faiz artışlarının borçlanma maliyetlerine hızla yansıdığını yazdı.