Ally Financial faiz marjı hedefini yeniden teyit etti

Amerikalı otomobil finansmanı şirketi Ally Financial, yıl başında verdiği tam yıl net faiz marjı hedefini değiştirmedi: marjın yüzde 3,6 ile 3,7 bandında kalması bekleniyor. Şirketin mali işler yönetimi Russ Hutchinson, yatırımcı etkinliğinde kârlılığın iyileştiğini, müşteri sayısının arttığını ve harcama disiplininin sürdüğünü belirterek şirketin yıl başındaki hedeflerinin izinde olduğunu söyledi.

Bilanço dönüşümü marjı taşıyor

Hutchinson'a göre marjın ana sürücüsü bilançonun yeniden kompozisyonu: şirket, daha yüksek getirili bireysel otomobil kredilerine ve kurumsal finansman kredilerine ağırlık verirken düşük getirili mortgage kredileri ile eski mortgage menkul kıymetlerinin portföyden çıkışını sürdürüyor. Olası faiz artışlarının, ticari otomobil, kurumsal finansman ve hedge portföylerindeki değişken oranlı pozisyonlar sayesinde kısa vadede şirkete katkı sağlayabileceğini de ekledi. İkinci çeyrekte net faiz marjı yaklaşık yüzde 3,6 seviyesinde gerçekleşti; şirket yıl sonunda hedef bandın üst ucunda ya da üzerinde bir seviyeye ulaşmayı öngörüyor.

İlgili: Stellantis Hindistan Ortak Girişiminin Tam Kontrolünü Aldı

Stellantis kaynaklı kira baskısı geçici mi?

Şirket, hatırlatma kapsamındaki Stellantis araçlarına bağlı üçüncü çeyrek kira kaybını yaklaşık 20 milyon dolar olarak öngörüyor. Bu kayıplar nedeniyle üçüncü çeyrek marjının önceden beklendiği gibi yükselmek yerine sıralı bazda kabaca yatay seyreceği belirtiliyor. Kira terminasyonları şu anda Stellantis araçlarında yoğunlaşmış durumda; şirket, 2024 başında artık kiralama hacmini bir elektrikli araç üreticisiyle yapılacak ilişkiye kaydırdı. Söz konusu ilişki artık değer koruması içeriyor ve bu kiraların 2027 başında düşmeye başlaması bekleniyor. Stellantis dışındaki kiralamalar da daha geniş bir üretici karışımına yönlendirildi. Hutchinson, 2027 sonuna gelindiğinde bu baskının ortadan kalkacağını söyledi.

Kredi kalitesi, büyüme ve sermaye tarafı

Ally, 2026 bireysel otomobil kredisi net tahsilat kaybı hedefini yüzde 1,8 ile 2,0 bandında yeniden teyit etti; uzun vadeli yüzde 1,6-1,8 aralığına ulaşma için bir takvim açıklanmadı. Mevduat müşteri sayısı yıllık bazda yüzde 7 arttı ve Focus Forward programının başlatılmasından bu yana kurumsal finansman kredilerinde kabaca yüzde 25 büyüme kaydedildi. Şirket, ortalama kazanç getiren varlık büyümesini yüzde 3-5 bandında, işletme gideri büyümesini ise yaklaşık yüzde 1 düzeyinde tutma hedefini korurken sermaye iadesine de devam ediyor. Origination tarafında, ikinci ve üçüncü çeyrekte uygulanan fiyatlamayla üçüncü çeyrek kaynak getirilerinin iyileşmesi bekleniyor; S-tier karmasının üçüncü çeyrekte yüzde 40'ın ortası bandında olması öngörülüyor. Uzun vadede marjın yüzde 3'ün üzerindeki banda yerleşmesi hedefleniyor.