Atlanta Fed çeyrekte yüzde 4 üzeri büyüme öngörüyor: Tüketici güçlü

Atlanta Fed'in öngörüsüne göre ABD ekonomisinin motoru tüketici harcamaları, üçüncü çeyrekte reel bazda yüzde 4'ün üzerine çıkacak. İkinci çeyrekte yüzde 3,4 olarak gerçekleşen reel tüketici harcamalarındaki bu ivme, S&P'nin satın alma yöneticileri endeksinin (PMI) verdiği sinyallerle de doğrulanıyor: imalatta 2022'den, hizmetlerde ise 2021'den bu yana en güçlü artış kaydedildi ve ileriye dönük siparişler yukarı yönlü seyrediyor.

Harcama temkinli bekleyişi boşa çıkardı

Piyasa yorumcuları uzun süredir, yüksek enflasyonun tüketiciyi geri adıma zorlamasını bekliyordu. Bu beklenti gelir grubunun alt kesimlerinde kısmen doğrulanırken, genel tablo farklı şekillendi. Yahoo Finance'in Federal Reserve muhabiri Jennifer Schonberger'in değerlendirmesine göre tüketici harcamaları enflasyona rağmen güçlü kalıyor ve bu durum ekonomik büyümeyi taşıyan temel unsuru oluşturuyor.

İlgili: İngiltere'de rekabet yasağı kısıtlanıyor: 5 milyon çalışanı ilgilendiren düzenleme

İstihdam artışı sektörlere yayıldı

Harcamaların gücünü korumasının arkasında işgücü piyasasının desteği var. Yılın büyük bölümünde istihdam büyümesini sağlık ve sosyal yardım alanları tek başına taşıyordu; ilkbahardan itibaren bu tablo değişti ve işe alımlar diğer sektörlere de yayıldı. Bu genişlemenin devam edip etmeyeceği cuma günü açıklanacak Eylül istihdam raporuyla test edilecek: ağustos ayında maaş bordrolarındaki beklenmedik yukarı yönlü sapmanın bu ay da sürüp sürmeyeceği, hem tüketici görünümü hem Fed politikası açısından belirleyici olacak.

Tahvil faizlerindeki yükselişin ardındaki tartışma

Ekonominin dirençli seyri, uzun vadeli tahvil faizlerindeki artışla eş zamanlı yaşanıyor. Bu artışın arkasında güçlü büyüme, ülkenin 40 trilyon dolara ulaşan rekor borç stoku, Orta Doğu'daki gerginliğin yükselttiği petrol fiyatları ve enflasyon gibi etkenler bulunuyor. Fed yönetimi başta olmak üzere birçok yetkili ise birinci itici gücün daha güçlü bir ekonomi olduğu görüşünde; bu değerlendirme geçen hafta Cleveland Fed yetkilisi tarafından da dile getirildi. Öte yandan piyasada da baskı hissediliyor: güncel verilerde S&P 500 günü yüzde 1,09 kayıpla 7.680,20 seviyesinde kapattı, ons altın ise yüzde 3,62 değer kaybederek 4.161,90 dolara geriledi.

Ekim kararı için piyasa oranları yüzde 70 gösteriyor

Piyasalar, Fed'in Ekim ayında yeniden faiz artırımını yaklaşık yüzde 70 olasılıkla fiyatlıyor. Schonberger'e göre güçlü ekonomik veriler ve özellikle yüksek enflasyon okumaları gelmeye devam ederse, Fed'in sıkılaştırma adımını atması gündeme gelebilir.

Uyarı sesi: Moody's cephesinden Zandi

Ekonominin yüksek faizlere dayanabildiği görüşüne itiraz eden isimler de var. Moody's baş ekonomisti Mark Zandi, şu anki enflasyonun uzun vadeli beklentileri beslemediğini, bu nedenle Fed'in şimdi faiz artırmasının ekonomiye zarar verdiğini savunuyor. Zandi'nin değerlendirmesinde kritik nokta, istihdam piyasasının Fed yetkililerinin sandığı kadar güçlü olmadığı; piyasaların fiyatladığı ek faiz artırımları gerçekleşirse ekonominin bu yük altında zorlanabileceği.