Bitcoin opsiyon piyasası panik fiyatlamıyor: BTC 83.000 doları test ediyor

Bitcoin, doviz.day verilerine göre günlük yüzde 2,21 kayıpla 82.965 dolara gerileyerek 83.000 doların altına indi; Ethereum da yüzde 1,66 düşüşle 2.662 dolar seviyesinde. Yükseliş eğiliminin geçen hafta duvara toslamasının ardından yatırımcıların aklına klasik soru geldi: Trader'lar düşüşe karşı sigorta almaya başladı mı? Bitcoin opsiyon piyasasının verdiği cevap şu an için hayır.

Skew verileri çöküş sigortası alımını doğrulamıyor

Opsiyon piyasasında düşüş sigortası niteliğindeki put'lar ile yükseliş çağrısı niteliğindeki call'lar arasındaki fiyat farkını ölçen skew metriği, ani bir korunma alımı durumunda put'ların call'lara göre hızla pahalılaşmasını gösterir. Veri analitik şirketi Laevitas, X platformunda yayımladığı açıklamada mevcut hareketi bir put alımı olarak değil, "skew geri dönüşü" olarak nitelendirdi.

İlgili: Coldcard, X hesabındaki oltalama bağlantısını araştırıyor: Kullanıcılar uyarıldı

Laevitas'ın verisine göre BTC'nin 7 günlük skew'i haftalık 1,98v'lik bir hareketle -0,45v seviyesine indi; bu okuma 52 haftalık aralığın 92. yüzdelik diliminde yer alıyor ve yıllık medyan olan -4,41v'nin çok üzerinde. Sade terimle: Put'lar call'lara göre görece pahalı görünse de bu fark, geçtiğimiz yılın tipik okumalarıyla kıyaslandığında neredeyse fark edilmiyor. Normalde put'lar, şu ankinden çok daha yüksek primlerle işlem görüyor. Yani Bitcoin trader'ları put alıyor; ancak henüz derin bir satış senaryosuna pozisyon kurmuş değil.

Ethereum'da call primleri daraldı

Ethereum tarafında call'lar hâlâ put'lardan pahalı, yani opsiyon fiyatlaması yükseliş tarafında; ancak bu prim bir hafta öncesine göre daralmış durumda. Bu, boğa beklentisinin orada da soğuduğuna işaret ediyor.

Araştırma şirketi 10x Research ise X'te yaptığı değerlendirmede put talebinin son birkaç günde arttığını belirtti: "Put talebi son birkaç günde yükseldi. Soru şu: Bu kısa vadeli bir korunma mı, yoksa bir rejim değişiminin başlangıcı mı?" Şirket Bitcoin opsiyonlarında hâlâ ucuzluk gördüğünü vurgulayarak örtük volatilitenin döngünün dip seviyelerine geri döndüğünü, gerçekleşen volatilitenin ise 12 puan daha yüksek seyrettiğini ve 42 vol'luk hareket eden bir piyasada bazı Bitcoin opsiyonlarının 30 vol ile fiyatlandığını aktardı.

82.813 dolarlık destek yeniden testte

Fiyat grafik tarafında kritik nokta, Bitcoin'in Mayıs ayında kaydettiği zirveyi yeniden ziyaret ediyor olması. 82.813 dolar seviyesi, ayın başında yükseliş başlarken olası direnç, yani arz bölgesi olarak görülüyordu; fiyat 21 Eylül'de bu seviyenin üzerinden hızla geçerek onu desteğe çevirdi. Şu an aynı seviye yeniden sınanıyor: Destek tutarsa yükselişin yeni bir bacağı gündeme gelebilir, destek verilirse daha derin bir geri çekilme kapısı açılabilir.

Vadeli işlemlerde zayıf talep, Solana ETF'lerinde rekor

Türev piyasasının genel tablosu da ihtiyatlı bir resim çiziyor: Kaldıraçlı pozisyon talebi zayıf seyrederken vadeli işlem açık pozisyonları yıllık diplerine yaklaşıyor ve piyasada kalan sermaye ağırlıklı olarak ayı yönlü pozisyonlara yöneliyor. Buna karşılık ABD'de spot Solana borsa yatırım fonları geçen hafta 188 milyon dolarlık rekor seviyede girişe konu oldu; Bitwise'ın BSOL fonu bu akışın yaklaşık üçte birini tek başına aldı ve gruptaki her fon giriş kaydetti.

Makro tarafta, ABD-İran müzakerelerinin tıkanması ve Brent petrolün varil başına 108 doların üzerine çıkarak çok aylık zirvelere yerleşmesi, risk iştahını küresel ölçekte baskılayan faktörler olarak öne çıkıyor. Bu tablo içinde opsiyon metriklerinin panik fiyatlamaması, piyasanın gerilemeyi henüz bir çöküş başlangıcı olarak okumadığını gösteriyor.