BlackRock'tan Ondo ile blokzincirde portföy tokenları: Tek tokenla yatırım stratejisi

Dünyanın en büyük varlık yöneticisi BlackRock, Ondo Finance ile geliştirdiği Intelligent Portfolios ürününde tüm bir yatırım stratejisini tek bir blokzincir tokenı olarak paketlemeyi mümkün kılıyor. Sektörde tokenizasyon denince şimdiye dek ağırlıkla tekil hisse, tahvil fonu veya Hazine ürünlerinin zincir üzerine taşınması anlaşılıyordu; BlackRock ve Ondo'nun hamlesi bu anlayışı bir üst katmana taşıyor: portföyün kendisini onchain hale getirmek.

Üç strateji, tek token

BlackRock'ın Ondo için hazırladığı üç portföy farklı risk profillerine hitap ediyor: yüksek gelir, çeşitlendirilmiş büyüme ve yüksek büyüme odaklı stratejiler. Geleneksel yapıda yatırımcı, bu ürünleri tek tek alıp kendi başına dengelemek zorunda kalırdı. Yeni modelde ise yatırımcı, portföyün tamamını temsil eden tek bir transfer edilebilir token tutabiliyor.

İlgili: Tokenize emtia pazarı 5,55 milyar dolara ulaştı: Büyümenin sonraki adımı ödünç verme

Ortak fonlar ve ETF'ler on yıllardır yatırımları tek ürün altında topladığı için bu ilk bakışta küçük bir yenilik gibi görünebilir. Ancak portföyün zincir üzerinde yer alması, geleneksel yapılarda bulunmayan özellikler kazandırıyor: token cüzdanlar ve platformlar arasında hareket edebiliyor, zincir üzerinde şeffaf biçimde görülebiliyor, borçlanmada teminat olarak kullanılabiliyor ve diğer finansal ürünlere bağlanabiliyor.

Sektör "tekil varlıktan portföye" geçişi konuşuyor

Sektörde bu yönde güçlü bir zaten mevcut iş bulunuyor. Kripto yatırım şirketi Pantera'nın yeni raporu, bu değişimi "tekil menkul kıymetlerden onchain portföylere" geçiş olarak tanımlıyor ve yatırımcının yönetmesi gereken pozisyon ile dengeleme kararlarının sayısının azalmasını pratik kazanç olarak işaret ediyor.

Bu alandaki en büyük ölçek Broadridge verilerinde görülüyor: varlık yöneticilerinin danışmanlara sunduğu hazır model portföyler haziran itibarıyla yaklaşık 9,8 trilyon dolarlık varlık barındırıyordu. Tokenizasyon, bu stratejilerin dağıtımına yeni bir dijital kanal açabilir. BlackRock'ın model portföy çözümleri küresel başkanı Lisa O'Connor, şirket duyurusunda "Tokenizasyon, portföy stratejilerinin dijital altyapı üzerinden sunulması için yeni yollar yaratıyor" ifadesini kullandı.

Benzer yaklaşımlar yarışıyor

BlackRock-Ondo modeli tek örnek değil. Dijital varlık yöneticisi Bitwise, ağustosta Coinbase ve a16z destekli Glider ile Automated Token Portfolios ürününü tanıttı. Bu yapıda, uygun koşullardaki ABD dışı yatırımcılar Bitwise'in tasarladığı tokenize hisse portföylerini takip ediyor; varlıklar yatırımcının cüzdanında kalırken Glider'ın teknolojisi hedef ağırlıklarla uyumu otomatik koruyor. Ondo yaklaşımı, tüm maruziyeti tek bir tokena sarmasıyla farklılaşıyor. Her iki model de aynı yönü gösteriyor: portföy yönetiminin, blokzincir varlıkları üzerinde çalışan bir yazılıma dönüşmesi.

Portföyün içeriği de değişebilir

ARK Invest başkanı ve COO'su Tom Staudt, CoinDesk'e verdiği demeçte tokenizasyonun yalnızca fon satın alma biçimini değil, bir portföye nelerin girebileceğini de değiştirebileceğini söyledi. Özel sermaye, özel kredi ve kripto gibi bugün günlük yatırımcının erişemediği varlıkların, uluslararası pazarlarla birlikte aynı dijital raylar üzerinden açılabileceğini vurguladı. Staudt, yapay zekâ ile birleştiğinde tablonun daha da değişeceğini belirterek "Yapay zekânın size mükemmel bir portföyü söylemesi güzel, ama varlıklara erişemezseniz pek bir anlamı olmaz" dedi. Ondo portföy ürünleri başkanı John Hoffman ise haziranda tokenizasyonun ETF'lerin izlediği yolu çok daha hızlı izlediğini söylemiş, nihai hedefin "profesyonelce yönetilen, gerçek zamanlı ve piyasa koşullarına uyan portföyler" olduğunu ifade etmişti.