Citrini'den tokenization raporu: Bitcoin ve ether yerine platformlar kazanabilir

Tokenization, yani hisse, tahvil ve kredi gibi geleneksel varlıkların blockchain'e taşınması sürecinde en büyük kazananların bitcoin ve ether olmayabileceği öngörüsü öne çıkıyor. Takip edilen araştırma firması Citrini Research, yayımladığı 79 sayfalık "Breaking the Wall" raporunda, işlem, lending ve ödeme alanlarında ücret toplayan şirketlerin ve protokollerin bu dönüşümde daha iyi fırsatlar sunabileceğini savundu.

Rapor, tokenization'ın finansal varlıkların finansal platformlar arasında hareket edebilmesini ve teorik olarak günün 24 saati işlem görmesini sağladığını hatırlatıyor. Örneğin tokenize edilmiş bir hisse, yatırımcının dijital cüzdanında doğrudan teminat olarak kullanılabiliyor; klasik aracı kurum devresine gerek kalmıyor. Bu esnekliğin, işlem platformları, borç verenler, stablecoin ihraççıları ve menkul kıymet kayıt hizmeti veren şirketler için yeni pazarlar açtığı belirtiliyor.

İlgili: Tron testnette post-quantum kriptografiyi devreye aldı: Justin Sun duyurdu

Hangisi daha iyi bir ifade: Bitcoin mu, ücret toplayanlar mı?

Raporda dikkat çekici bir tespit var: "Majörler, yani BTC ve ETH'nin bunun üzerine yeni zirveler yapacağını varsayamayız. Yapsalar bile, daha iyi ifadeler var." Citrini, blockchain aktivitesinin artması her zaman token fiyatına yansımıyor; yatırımcıların protokollerin nasıl para kazandığına, ücretleri kimin topladığına ve token sahiplerinin bu gelirden pay alıp almadığına bakması gerektiği uyarısını da yapıyor.

Hisseler ve kripto için iki ayrı sepet

Citrini, fırsatları değerlendirmek için biri halka açık şirketlerden, diğeri kripto tokenlardan oluşan iki sepet önerdi. Hisse sepetinde tokenize firması Securitize, kripto borsası Coinbase, dijital aracı kurum Robinhood, stablecoin ihraççısı Circle, tokenize kredide Figure Technology Solutions, stablecoin ödemelerinde SoFi ve kurumsal odaklı dijital varlık borsası Bullish yer alıyor. Raporda ayrıca sepete, Hyperliquid'e maruziyet sağlayan Bitwise Hyperliquid ETF'nin dahil edildiği belirtiliyor.

Firma, kripto token sepetine ilişkin olarak "hisse sepetinin sunduğundan daha geniş maruziyet" sağladığını ve bu alanda "aslında daha heyecanlı" olduğunu söyledi. Sepette, tokenize hisse işlemlerinden ücret toplayabilecek işlem platformu Aerodrome, kurumsal yatırımcılar için blockchain tabanlı kredi ürünleri yöneten Maple, faiz getiren varlıkların gelecekteki gelirini işlemeye imkân tanıyan Pendle, tokenize ABD Hazinesi ve hisse ürünleri sunan Ondo Finance, kredi altyapısı sağlayan Aave, merkeziyetsiz işlem pazaryeri Uniswap ve stablecoin ihraç eden Ethena bulunuyor. Ayrıca kripto finansal hizmetlerinde ether.fi, piyasa verisinde Chainlink ve blockchain'ler arası bağlantıda Layerzero'a yer verildi. Sepette, dağıtık opsiyon işlemesi yapan Derive ile Hyperliquid'e meydan okuyan sürekli vadeli (perp) işlem platformları Lighter ve Variational da var.

Raporun uyarıları

Citrini, tokenized varlıklar büyüdükçe likiditenin rekabet eden blockchain'ler arasında dağılmasının ve güvenlik risklerinin önemli başlıklar olduğunu vurguluyor. Rapora göre, Wall Street'in zincir üstüne geçişi kripto için geniş bir pazar açabilir; ancak kazancı kimin elde tutacağı, ücret modeline ve token tasarımına bağlı.

Piyasa tarafında bitcoin, bu gelişmenin gölgesinde baskılı bir gün yaşadı; doviz.day verilerine göre BTC son 24 saatte yaklaşık yüzde 2 gerileyerek 81.681 dolar seviyesinde işlem görüyor. Rapora konu olan tokenization teması, son dönemde IMF'in tokenize piyasaların hacmine ilişkin uyarısından ESMA'nın stablecoin düzenlemesine kadar düzenleyici gündemin de merkezinde yer alıyor.