Clarity Act'ten sonra kripto birleşmeleri yavaşlamadı: İlk yarıda 9,7 milyar dolar

ABD Senatosu'nda 15 Eylül'de usul oylamasından geçemeyen Clarity Act, kripto sektöründe birleşme ve satın alma (M&A) hareketini beklenildiği gibi durdurmadi. Bankacılar ve yatırımcılar, Kongre'deki başarısızlığın yerine SEC ve CFTC'nin attığı düzenleyici adımların geçtiğini, işlemlerin devam ettiğini söylüyor.

Senato'da ne oldu?

Dijital varlıkların SEC ile CFTC arasında yetki sınırını netleştirmeyi amaçlayan Clarity Act, Senato'daki usul oylamasında 49 lehine, 50 aleyhine oy aldı ve ilerlemesi için gereken 60 oya ulaşamadı. Görüşmelerin tıkanmasında, üst düzey yetkililerin kripto işleri — başta Başkan Donald Trump'ınkiler olmak üzere — etik kısıtlamalar ile yatırımcı korunması ve kara para konusundaki çekinceler etkili oldu.

İlgili: Bitcoin'de 19 milyar dolarlık tasfiyenin yıl dönümü: Kaldıraç riski sürüyor

Kasım ara seçimleri yaklaşıırken yasama takvimi daraldığı için tasarıyı bu yıl çıkarma ihtimali belirgin biçimde düştü; düzenleyici boşluğu kurumlar doldurmaya çalışıyor.

Bankacılar neden beklemiyor?

KBW'nin dijital varlıklardan sorumlu başkanı Paul McCaffery, CoinDesk'e konuştu; "Clarity Act'teki gerileme yönü değiştirmiyor" diyerek Kongre'nin tek yol olmadığını savundu: "SEC ve CFTC, piyasaların ihtiyaç duyduğu düzenleyici kesinliği sağlamak için proaktif hareket ediyor ve bu, dijital varlıklar, geleneksel finans ve fintech genelinde bir M&A dalgasını açıyor."

Gerçekten de Senato oylamasından iki gün sonra SEC, belirli blokzinciri platformlarında sınırlı tokenize hisse alım satımına izin veren geçici bir "Innovation Exemption" onayladı; ardından 1 Ekim'de yatırım şirketlerinin müşteri kripto varlıklarını nasıl elinde tutacağını netleştiren bir kural taslağı açtı. CFTC de yazılım sağlayıcılara muafiyet sunarak ve tokenize yatırımlar ile blokzinciri kayıtlarına dair rehberliğini güncelleyerek bazı bariyerleri kaldırdı.

Architect Partners ortağı Todd White da yasama boşluğunun SEC'in hamlesiyle dengelendiğini belirterek, "Yasal başarısızlığın ardından SEC'in kararlı hamlesi, tokenization çevresinde aktiviteyi katalize etmeye hazır görünüyor" dedi.

Rakamlar ne diyor?

CryptoRank Research verilerine göre dijital varlık sektöründe açıklanan işlem değeri 2026'nın ilk yarısında 9,7 milyar dolara ulaşarak rekor kırdı; bir yıl öncesine göre yüzde 44 artış söz konusu.

Ancak tablonun bir istisnası var: açıklanan satın alma sayısı yüzde 8 düşüşle 87'ye geriledi ve en büyük dört işlem, açıklanan değerin yüzde 76'sını oluşturdu. Bu, geniş tabanlı bir yükseliş yerine bir avuç büyük işlemle sürülen bir pazar gösteriyor.

Kraken'in ana şirketi Payward bu hareketin örneklerinden biri: şirket ödeme firması Reap'ı 600 milyon dolara, türev platformu Bitnomial'i 550 milyon dolara kadar almayı kabul etti; Nasdaq ise genişletilmiş ticari ortaklık kapsamında 100 milyon dolar yatırım yaptı.

Yasal netlik hâlâ önemli

Herkes SEC ve CFTC'nin adımlarının yasayı ikame edebileceğini düşünmüyor. Archetype ortağı Dmitriy Berenzon, "Daha net bir yasal çerçeve, kesinlikle daha fazla işlem ve ortaklık demek olur" diyerek GENIUS Act'in stablecoin benimsemesine olumlu etkisine işaret etti. CoinFund kurucusu Jake Brukhman ise görüşünü şöyle özetledi: "Clarity'nin başarısızlığı yeni bir yük yaratmaktan çok, sektörün üzerinde zaten duran düzenleyici belirsizliği koruyor."

Yani mesele, düzenleyici ortamın kötüleşmesi değil; alıcıların umduğu ek güvenlik artışının gecikmesi. İşlemler süse de, hangi token ve faaliyetlerin hangi düzenleyiciye tabi olacağı sorusu, özellikle ABD'de belirsiz alanda iş yapan hedeflerin alımını zorlaştırmaya devam ediyor.