Gemini'de bireysel yatırımcı hacmi 3 yılın dibinde: Kurumsal gelir kurtardı

Gemini üçüncü çeyrek sonuçlarında borsa gelirini çeyrek bazında %7 artırarak 13,4 milyon dolara taşıdı; ancak gelirdeki bu artışın arkasında bireysel yatırımcı tarafında üç yıldan beri görülmeyen bir daralma var. Şirketin raporuna göre bireysel işlem hacmi %14 gerileyle 600 milyon dolara indi; bu, 2023'ün üçüncü çeyrekinden bu yana kaydedilen en düşük bireysel seviye. Gelirin motoruysa iki katından fazla büyüyen kurumsal işlemler oldu.

Hacim arttı ama artışın tamamı kurumsal taraftan geldi

Gemini üçüncü çeyrek raporunda toplam spot işlem hacminin önceki çeyreğe göre %18 artarak 4,5 milyar dolara çıktığını açıkladı. Kurumsal hacim %26 yükselişle 3,9 milyar dolara ulaşırken, toplam artışın neredeyse tamamını bu kalemin oluşturduğu görülüyor. Şirket, artışın "artan kurumsal Zcash aktivitesi ve genişleyen bağlı piyasa yapıcılığı" ile desteklendiğini belirtti; bireysel hacimdeki düşüş içinse bir gerekçe paylaşmadı.

İlgili: Gemini, İngiltere ve Avrupa operasyonlarını KAST'a 10 milyon doların altına sattı

Tablo ilginç bir terslik içeriyor: hacimdeki payı küçülmesine rağmen bireysel yatırımcılar, şirketin borsa gelirinin yaklaşık dörtte üçünü tek başına sağlayarak en büyük gelir kalemi olmayı sürdürdü. Bu, Gemini'nin gelir yapısında kurumsal hacmin ne kadar hızlı büyüdüğünü ve gelirin hâlâ ne kadar bireysel tarafa dayandığını aynı anda gösteriyor.

Zayıf bireysel aktivite tüm sektörde ortak eğilim

Gemini'nin rakamları sektör ölçeğinde bir eğilimin parçası. Coinbase'in açıkladığı verilere göre tüketici spot işlem hacmi çeyrek bazında %9 azalarak 23,4 milyar dolara indi; Coinbase CFO'su Alesia Haas, öngü (prediction) pazarlarındaki büyümenin kripto tarafındaki yumuşamayı dengelemeye yardımcı olduğunu söyledi. Robinhood'da tablo daha sert: kripto geliri yıllık bazda %55 düşerek 120 milyon dolara geriledi, buna karşılık olay sözleşmesi geliri altı kat artışla 173 milyon dolara ulaştı.

Bu veriler, kripto işlem gelirlerindeki zayıflığın borsaları farklı bir ürün hattına, yani öngü pazarlarına yönelttiğini gösteriyor. Üç şirket de bu çeyrekte aynı yönde hareket etti: işlem hacmi düşerken olay ve tahmin sözleşmeleri gelir tablosunda telafi kalemi haline geldi.

Gemini Predictions hızla büyüyor ama hacmi hâlâ küçük

Gemini üçüncü çeyrekte kendi öngü birimi Gemini Predictions'ın gelirini çeyrek bazında %52 artırdı; ancak 796 bin dolarlık bu rakam, diğer kalemlerdeki daralmayı dengeleyecek ölçekte değil. Dördüncü çeyreğe girerken aktivite belirgin şekilde hızlanmış durumda: Ekim'deki günlük ortalama işlemci sayısı, üçüncü çeyrek ortalamasının yaklaşık %50 üzerinde seyretti. Ayrıca yeni öngü işlemcilerinin yaklaşık üçte biri Gemini'yi ilk kez kullanıyor; bu oran üçüncü çeyrekte kaydedilenin iki katından fazla.

Şirket bu işi kendi platformunun ötesine taşımaya da çalışıyor. Ağustos'ta Apex Fintech Solutions ile imzalanan bağlayıcı olmayan anlaşmaya göre, Gemini Titan'ın Apex'in vadeli işlem aracılığı üzerinden müşterilerine dağıtılacak kripto olay sözleşmelerinde münhasır platform olması öngörülüyor; bu düzenleme kesin anlaşmaların imzalanmasına bağlı. Gemini, üçüncü çeyrek bilanço görüşmesini cuma günü gerçekleştirecek.