Global tahvil piyasaları nefes aldı: 10 yıllık Bund faizi 3,62'de bekliyor
ABD 30 yıllık faizi 2004'ten bu yana en yüksek seviyede; Alman Schatz 2023 zirvesinin altında, enerji enflasyonu faiz yolunu zorluyor.
Öne çıkanlar
- Almanya'nın 10 yıllık Bund faizi yüzde 3,62'de, iki yıllık Schatz faizi yüzde 3,31'de yatay seyrediyor.
- Alman borçlanma maliyetleri üst üste yedinci hafta yükselerek 2022'den bu yana en uzun seriyi oluşturdu.
- ABD'de 30 yıllık tahvil faizi 2004'ten bu yana en yüksek seviye olan yüzde 5,47'yi gördü.
- Para piyasaları 2027 sonuna kadar yaklaşık 100 baz puanlık ek faiz artışı fiyatlıyor.
- Brent petrolün 105 doların üzerinde seyri maliyet enflasyonu korkusunu canlı tutuyor.
Küresel tahvil piyasalarında satış dalgası pazartesi günü bir mola verdi: Almanya'nın 10 yıllık Bund faizi yüzde 3,62'de, iki yıllık Schatz faizi ise yüzde 3,31'de neredeyse değişmeden kaldı. Investing.com'un aktardığı tabloya göre borçlanma maliyetleri, çok yıllı zirveler yakınında konsolidasyon sürecine girdi; Almanya benchmark'ında üst üste yedinci haftalık artış, 2022'den bu yana en uzun yükseliş serisini oluşturmuştu. Kısa vadeli Schatz faizi de 2023 zirvelerinin hemen altında tutunuyor.
Atlantik'in iki yakasında aynı manzara
Duraklama yalnızca Avrupa'ya özgü değil. ABD Hazine tahvilleri de rekor zirveler yakınında bekliyor: 10 yıllık faiz yüzde 5,18'i, 30 yıllık faiz ise 2004'ten bu yana en yüksek düzey olan yüzde 5,47'yi görmüştü. Sabit getirili masalar, yoğun veri takvimi öncesi nakit tamponlarını yüksek tutuyor.
İlgili: İngiltere'de motorin litre fiyatı 2 sterli aştı: Hayır kurumları zarar ediyor
Enerji maliyetleri merkez bankalarını neden zorluyor?
Getirileri yukarı iten yapısal etken, inatçı enerji enflasyonu. Varil başına 105 doların üzerinde seyreden Brent petrol ve Avrupa doğalgaz depolarındaki kalıcı açıklar, maliyet kaynaklı enflasyon sıçraması korkusunu yeniden alevlendirdi. Bu tablo, merkez bankalarının politika duraklatma planlarını zorlaştırıyor; bankerler erken gevşemeye karşı uyarılarını sürdürüyor.
Para piyasaları bunun üzerine uç faiz beklentilerini agresif biçimde revize etti: 2027 sonuna kadar yaklaşık 100 baz puanlık ek faiz artışı fiyatlanıyor. Avustralya Merkez Bankası'nın sıkılaştırma döngüsünü yeniden başlatmaya hazırlanması ve euro bölgesi flashed eylül enflasyon verilerinin Avrupa Merkez Bankası'na ek artış gerekçesi sunmasının beklendiği de bu tabloya ekleniyor.
Yoğun borçlanma arzı eğriyi neden yukarı büküyor?
Enflasyon baskısına bir de arz cephesinden yük biniyor: Şirket ve kamu kesiminin yoğun borçlanması, birincil satıcı bankaların bilançolarını test ediyor. Uzun vadeli kağıtları absorbsiyon etmek için yükselen risk primi talep eden tahsisatçılar, eğrinin tüm dilimlerinde getirilerin yükselmesine yol açıyor.
Piyasa notu
doviz.day veritabanına göre euro, 28 Eylül itibarıyla 55,78 TL seviyesinde ve günlük yüzde 0,02 gibi marjinal bir değişimle işlem görüyor; avro borçlanma maliyetlerini izleyenler için güncel kur referansı bu düzeyde.
Bu haberle ilgili ekonomik veriler
Haberde geçen göstergelerin güncel değerlerini Doviz.day veri sayfalarından inceleyebilirsiniz.
Sıkça sorulanlar
- Tahvil faizlerindeki yükselişin temel nedeni ne?
- İnatçı enerji maliyetleri, maliyet enflasyonu korkusu ve şahin merkez bankası söylemi başlıca etkenler. Buna ek olarak yoğun şirket ve kamu borçlanması, yüksek risk primi talebine yol açarak getirileri yukarı itiyor.
- Önümüzdeki dönemde hangi veriler kritik?
- ABD'nin eylül işgücü piyasası verileri ve ağustos PCE enflasyonu ile euro bölgesinin flashed eylül enflasyon verileri öne çıkıyor. Bu açıklamaların Fed ve ECB'nin faiz yollarına dair beklentileri pekiştirmesi bekleniyor.
Yayın: · 2 dk okuma
Yatırım tavsiyesi değildir. Veriler bilgilendirme amaçlıdır; ülke ekonomik göstergeleri ve sıralama sayfalarından doğrulanabilir.