Haftalık piyasa özeti: Blue chip'ler geriledi, gözler PCE'de

14-18 Eylül haftasında ABD borsalarında karışık bir tablo oluştu. Blue chip endeksleri haftayı düşüşle kapatırken, S&P 500 ve Nasdaq 100 sınırlı kazanç elde etti. Oynaklığın ana kaynağı enflasyon, faiz oranları, petrol fiyatları ve yapay zeka düzenleme endişeleri oldu. Yatırımcıların odağı şimdi 30 Eylül'de açıklanacak Ağustos PCE endeksi ile 2 Ekim'deki Eylül istihdam raporuna çevrilmiş durumda.

Oynaklığın kaynakları: Enflasyon, faiz ve enerji

Haftanın en belirgin gelişmesi, yapay zeka sektörünün düzenlenmesi gerektiği yönündeki tartışmaların çip hisselerini sert şekilde etkilemesi oldu. İlk günlerde en büyük kayıpları çip üreticileri yaşadı; ancak sektör, yatırımcıların kazanç büyümesi ve yapay zeka altyapısına yapılan yatırımların ölçeğine daha fazla ağırlık vermesiyle hafta içinde toparlandı. Önümüzdeki kazanç sezonunda her iki göstergenin de artması bekleniyor.

İlgili: Nasdaq CEO'su: Tokenization kilitli sermayeyi serbest bırakabilir

Hafta başında açıklanan tüketici enflasyonu (CPI) beklentilere paralel geldi ve bazı hisselerin sert yükselmesine neden oldu. Analistler, bu rapordan sonra yükselen beş hisseyi değerlendirirken, tüketici harcamalarının özellikle üst gelir grubunda güçlü kalmaya devam ettiğine dikkat çekti.

Çip hisseleri ve yapay zeka yatırımı gündemde

Micron Technology, yapay zeka düzenleme endişeleriyle haftaya sarsıntılı başladı, ardından toparlandı. Analistler, altyapı inşası ve bellek talebindeki büyümenin henüz erken aşamada olduğunu ve Micron'un yapay zeka inşasının merkezinde yer aldığını vurguladı. Küçük ölçekli ve kârsız bir girişim olan Aeluma ise fotonik alanına geçiş yaparken, analistler yatırımcıların son dönemdeki zayıf fiyat hareketinden çok analist görünümüne odaklanması gerektiğini belirtti.

Haftanın öne çıkan gelişmelerinden biri de SK hynix ile Intel arasında ABD'de bellek çipi üretimi için erken aşamada görüşmeler yapıldığı haberleriydi. Böyle bir hamle, Intel için olumlu senaryoyu güçlendirebilir; ancak analistler bir duyurunun anlaşmayla aynı şey olmadığı uyarısında bulundu.

Öne çıkan şirket haberleri

Nike'ın S&P 500 endeksinden çıkarılması bekleniyor. Bu gelişme risk iştahı yüksek yatırımcılar için fırsat olarak değerlendirilse de genel olarak olumsuz bir başlık olarak görülüyor. Tesla ise Cybercab tasarımıyla ilgili federal düzenleyicilerin sorularına yanıt vermek zorunda. Analistler, bu durumun bir engel mi yoksa yol kapatıcı mı olduğunu tartışıyor.

Qualcomm, yaklaşık 22 kat kazançla diğer çip hisselerine kıyasla düşük değerlenmiş görünüyor; ancak şirketin yapay zeka altyapısına çip tedarik etme yönündeki hamlesi bu iskontonun kapanmasına yol açabilir. Rocket Lab ve Planet Labs gibi uzay hisseleri 2026'da baskı altında kalmaya devam ediyor. Rocket Lab'ın Neutron roketi kilit önemde görülürken, Planet Labs zirvesinden %60'tan fazla değer kaybetti.

Alphabet, S&P 500'e kıyasla iskontolu işlem görüyor (yaklaşık 17 kat kazanç). Kısa vadeli yapay zeka endişelerine rağmen bu seviyenin cazip olduğu belirtiliyor. Broadcom'da ise büyümenin çiplerden yazılıma kaydığı iddiası tartışılıyor.

Beklenen veriler: PCE ve istihdam raporu

Önümüzdeki hafta tüketici güveni verisi açıklanacak. Asıl önemli gelişme ise 30 Eylül'de yayımlanacak Ağustos PCE endeksi olacak. Fed'in tercih ettiği enflasyon göstergesi olan PCE, para politikasının yönüne ilişkin sinyal verecek. Ardından 2 Ekim'de açıklanacak Eylül istihdam raporu, işgücü piyasasının direncini gösterecek. Her iki veri de yatırımcıların faiz beklentilerini şekillendirmesi açısından kritik önem taşıyor.