Japonya Merkez Bankası enflasyon tahminini yukarı revize etti: CPI 2'nin üzerine çıkacak
BoJ Ekim Outlook Raporu'nda 2026 mali yılında büyümenin yavaşlayarak süreceğini, temel enflasyonun 2 hedefiyle uyumlu düzeyde kaldığını açıkladı.
Öne çıkanlar
- BoJ, 2027 mali yılı enflasyon tahminini ham petrol yükselişi nedeniyle yukarı yönlü revize etti.
- CPI artışının açık biçimde yüzde 2'nin üzerine çıkması, sonrasında yüzde 2 civarına gerilemesi bekleniyor.
- 2026 mali yılı büyüme projeksiyonları Temmuz raporuna göre büyük ölçüde korundu.
- Enflasyon görünümünde riskler yukarı yönlü eğimli; ekonomik aktivitede riskler dengeli.
Japonya Merkez Bankası (BoJ), 29-30 Ekim'de toplanan Parasal Toplantı'da karara bağlanan Ekim 2026 Ekonomi Görünümü ve Fiyatlar Raporu'nda (Outlook Report), tüketici fiyatlarındaki yıllık artışın açık biçimde yüzde 2'nin üzerine çıkacağını öngördü. Kurum, 2027 mali yılında CPI tahmininin Temmuz raporuna göre biraz daha yukarıda gerçekleşeceğini, bunun yaz aylarından bu yana ham petrol fiyatlarındaki yükselişten kaynaklandığını belirtti.
Rapora göre Japonya ekonomisinin 2026 mali yılında büyümeye devam etmesi bekleniyor; ancak ilkbahardan bu yana Orta Doğu'daki gelişmelerin etkisiyle yükselen enerji ve hammadde fiyatlarının ekonomik aktiviteyi aşağı çekeceği öngörüsüyle büyümenin yavaşlaması bekleniyor. BoJ, ekonominin hükümetin tedbirleri, rahat mali koşullar ve küresel yapay zekâ kaynaklı talep artışı tarafından destekleneceğini ifade ediyor. Büyüme oranının 2027 mali yılından itibaren ılımlı biçimde yükselmesi bekleniyor.
İlgili: BoJ faiz kararıyla ETF satışını neredeyse üçe katladı: Yıllık 860 milyar yen
Enflasyon neden yukarı yönlü revize edildi?
BoJ, ücret artışlarının satış fiyatlarına yansıtılması hareketlerinin sürmesiyle birlikte ham petrol fiyatındaki yükselişin öncelikle enerji ve mal fiyatlarını yukarı çekeceğini açıkladı. Ayrıca küresel yapay zekâ talebindeki artışa bağlı yarı iletken fiyat yükselişleri ve bugüne kadarki yen değer kaybının dayanıklı mallar fiyatlarını artırması bekleniyor. Petrol etkisinin zayıflamasıyla enflasyonun projeksiyon döneminin ikinci yarısında yüzde 2 civarına gerilemesi öngörülüyor.
Raporda, işgüçü kıtlığı hissinin güçlü kalmaya devam etmesiyle ücretler ve fiyatların birbirini ılımlı biçimde yükselttiği mekanizmanın işlediği, orta ve uzun vadeli enflasyon beklentilerinin yüzde 2 civarında olduğu belirtildi. Temel CPI enflasyonunun yüzde 2'lik fiyat istikrarı hedefiyle genel olarak uyumlu düzeyde olduğu ve bu düzeyde kalmasının beklendiği ifade edildi.
Risk dengesi enflasyonda yukarı yönlü eğimli
BoJ, ekonomik aktivite açısından risklerin genel olarak dengeli olduğunu değerlendirdi; ancak CPI görünümünde risklerin yukarı yönlü eğimli olduğu vurgulandı. Şirketlerin ücret ve fiyat artırma yönünde davranışlarını güçlendirmesi ve fiyatları yukarı çekebilecek çok sayıda etken bulunması nedeniyle, temel enflasyonun hedefin üzerine çıkması ve orta-uzun vadeli beklentilerin yükselmesi riskine karşı dikkatli olunması gerektiği belirtildi.
Rapor, Orta Doğu'daki gelişmelerin, yapay zekâ kaynaklı talep genişlemesinin ve kur hareketlerinin Japonya'nın ekonomik aktivitesi ve fiyatları üzerindeki etkisinin yakından izlenmesi gerektiğini kaydetti. Projeksiyonların, Diet'te görüşülmekte olan gıda ve içecek sektöründeki geçici KDV indirimi etkisini içermediği; indirimin uygulanması halinde 2027 mali yılı CPI artış oranını yaklaşık 1,3 puan aşağı çekeceği tahmin edildi.
Kur kararı bekleyen piyasalarda dolar/yen kuru, duyuru öncesinde 157,88 seviyesinde işlem görüyordu.
Bu haberle ilgili ekonomik veriler
Haberde geçen göstergelerin güncel değerlerini Doviz.day veri sayfalarından inceleyebilirsiniz.
Sıkça sorulanlar
- BoJ raporu faiz kararı içeriyor mu?
- Rapor, Para Politikası Toplantısı'nda karara bağlanan ekonomik ve enflasyon görünümüdür; rapor metninde yeni bir politika faizi kararı yer almıyor. Banka, yüzde 2 fiyat istikrarı hedefini sürdürülebilir biçimde gerçekleştirmek bakımından para politikasını uygun şekilde yürüteceğini belirtti.
- KDV indirimi tahminlere nasıl yansıdı?
- Projeksiyonlar, Diet'te görüşülmekte olan gıda ve içeceklere yönelik geçici tüketim vergisi indirimini içermiyor. İndirimin uygulandığı varsayımıyla 2027 mali yılı CPI artışını yaklaşık 1,3 puan aşağı çekeceği tahmin ediliyor.
Yayın: · 2 dk okuma
Yatırım tavsiyesi değildir. Veriler bilgilendirme amaçlıdır; ülke ekonomik göstergeleri ve sıralama sayfalarından doğrulanabilir.