Ledn 11 milyar doları geçti: Bitcoin teminatlı kredi spekülasyonu bıraktı, gerçek harcamaya döndü

Ledn, 2018'de kuruluşundan bu yana toplam 11 milyar doları aşan bitcoin teminatlı kredi fonladı ve bu rakamın önümüzdeki yıllarda 1 trilyon dolara çıkmasını bekliyor. Şirketin kurucusu ve CEO'su Adam Reeds, bu kredileri kullananların profilinin spekülatif yatırımcıdan çok daha geniş olduğunu aktardı: geleneksel yatırımcılar, işletme sermayesi arayan girişimciler ve kurumsal oyuncular.

Rakamlar, kripto teminatlı borçlanmanın bir ticaret kaldıracı olmaktan çıkıp ana akım bir kredi kanalına dönüştüğünü gösteriyor. Temel motivasyon ortak: coin sahipleri varlıklarını satmadan, yani bitcoin pozisyonundan vazgeçmeden likiditeye ulaşıyor. Reeds, müşterilerin bitcoininin ileride daha değerli olacağına inandığı ve geri alacağından emin olmak istediği için kredilerini çoğunlukla yenilediğini söyledi.

İlgili: Kripto likiditesi bölündü: Bitcoin ve ETH derinleşti, altcoinler eriyor

Kredi parası nereye gidiyor?

Reeds'in verdiği bilgiye göre Ledn'in özel servet müşterileri yatırım, gayrimenkul, kendi işletmeleri veya çocuklarının eğitimi gibi yüksek tutarlı harcamalar için borçlanıyor. Bireysel müşteriler ise ana gelirin yetmediği dönemlerin giderlerini karşılamak gibi daha küçük meblağlı, kısa vadeli ihtiyaçlar için kredi çekiyor.

Benzer tablo 2016'dan bu yana kredi veren SALT Lending'de de görülüyor. Şirketin gelir direktörü Hunter Albright, hem müşteri görüşmelerinde hem verilerde artık daha fazla kişinin bitcoinini gerçek dünya ihtiyaçları için teminat gösterdiğini belirtti; örnekler arasında acil masraflar, üniversite harcı, nadir gerçekleşen bir tatil ve nakit akışını destekleme yer alıyor. SALT, başlangıçta madencileri hedeflerken bugün kurumsal borçluların ve bitcoin sahibi daha geniş yaş gruplarından müşterilerin akınına uğradığını bildiriyor. Albright, bu borçlanma mantığının yüzyıllardır ultra zenginler ve büyük şirketler tarafından kullanılan stratejilerin daha geniş kitleye inmesi olarak değerlendirdi: "İnsanların en değerli varlıklarını, değerini kullanmak için satmak zorunda olmaları gerektiğine inanmıyoruz."

Sabit faiz ve Coinbase hamlesi

Modelin ana akımlaşması için maliyetin öngörülebilir hale gelmesi gerekiyor. SALT, bitcoinin oynaklığını sürdürse bile ürünlerinin sabit faizli ve uzun vadeli, mortgage benzeri yapıya kavuşmasını nihai hedef olarak açıkladı. Sektörde bu yönde ilk adımlar atılmış durumda: Coinbase, Eylül ayının sonlarında Morpho'nun Midnight protokolü üzerinden perakende uygulamasında sabit faizli bitcoin teminatlı krediler sunmaya başladı. Kullanıcı, başlangıçta belirlenen faiz ve geri ödeme tarihiyle USDC borçlanabiliyor. Coinbase'in Morpho üzerindeki mevcut değişken faizli kredilerinde ise milyar dolarları aşan bakiye, yaklaşık 3 milyar dolarlık teminata karşılık duruyor. Ancak Coinbase'in sabit faizli ürünleri kısa vadeli; SALT çok daha uzun vadeleri hedefliyor.

Sıradaki teminat: altın

Ledn, modelin bitcoinle sınırlı kalmayacağını öngörüyor. Reeds, değerli metalleri bu evrimin doğal aşaması olarak işaret ederek "Altın bariz sonraki örnek. Yaklaşık 20 trilyon dolarlık bir varlık, ama ona karşı borçlanmak büyük ölçüde kurumsal bir ayrıcalıktı" dedi ve bireysel sahiplerin bugüne dek altından nakde dönüş yolunun satış olduğunu hatırlattı. Şirketin kurgusunda modern yatırımcı, uzun vadeli tuttuğu sert varlıkları satmak yerine onlara karşı borçlanmayı tercih ediyor.

Piyasa verilerine göre bitcoin şu anda 82.887 dolar seviyesinde, son 24 saatte yaklaşık yüzde 1,6 düşüşle işlem görüyor.