Micron bilançosu haftası: Yapay zekâ hisseleri ABD verileriyle sınanacak

Yeni hafta, küresel piyasalar için yoğun bir veri ve bilanço takvimine işaret ediyor. Zacks'ın Analyst Blog'unda yer alan değerlendirmenin odağında, çarşamba günü kapanış sonrası açıklama yapacak olan Micron Technology ile cuma günü yayımlanacak ABD Eylül tarım dışı istihdam verisi bulunuyor. Nvidia'nın (NVDA) yapay zekâ işlemcileriyle birlikte kullanılan bellek çiplerinin önemli tedarikçisi olan Micron'un bilançosu, son aylarda yorgunluk belirtileri gösteren yapay zekâ hisseleri için bir sınav niteliği taşıyor.

Micron bilançosu neden belirleyici?

1,2 trilyon dolarlık piyasa değerine ulaşan Micron, veri merkezlerine yapılan yapay zekâ harcamalarından büyük ölçüde yararlanan şirketlerden biri olarak öne çıkıyor; hisse senedi yıl başından bu yana yüzde 280'in üzerinde artış kaydetti. Ancak son çeyrekte hisse yüzde 6'dan fazla gerilerken, Philadelphia Yarı İletken Endeksi (SOXX) aynı dönemde yüzde 14'lük daha sert bir kayıp yaşadı. Yatırımcıların temel sorusu, ağır sermaye harcamalarının ne kadar sürdürebilir olduğu ve talep büyümesinin mevcut temposunu koruyup koruyamayacağı.

İlgili: Beyaz Saray 6 milyar dolarlık bilim paketini açıkladı: Kuantuma 215 milyon dolar

Zacks'ın değerlendirmesine göre, Micron'un öngörüleri beklentileri aşarsa yapay zekâ altyapı harcamalarının yavaşladığı ya da bellek arz kısıtlarının hafiflediği yönündeki endişeler hafifleyebilir. Öngörülerin hayal kırıklığı yaratması durumunda ise piyasalar bunu, yapay zekâ harcama dalgasının ivme kaybettiğine dair erken bir sinyal olarak okuyabilir.

ABD'de istihdam ve enflasyon verileri kapıda

Haftanın ikinci ana gündemi makro verilerden geliyor. Ekonomist anketlerine göre Eylül ayında tarım dışı istihdamın 100 bin artması, işsizlik oranının yüzde 4,2 seviyesinde kalması bekleniyor. Çarşamba günü açıklanacak Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) fiyat endeksi, yüksek seyreden enflasyonun Fed'in yüzde 2'lik hedefine yaklaşıp yaklaşmadığına dair ipucu verecek. Vadeli işlem fiyatlaması, Fed'in Ekim ayında çeyrek puanlık bir faiz artırımına gideceğini yaklaşık yarı yarıya olasılıkla fiyatlıyor. Bu hafta yayımlanan bir ankette, işletmelerin girdi maliyetlerini ölçen fiyat göstergesi neredeyse dört yılın en yüksek seviyesine sıçradı.

Küresel faiz baskısı artıyor

Yatırımcılar cuma günü Eurozone enflasyon verilerini de takip edecek. Faiz piyasaları, küresel sıkılaşma döngüsünü birkaç hafta öncesine kıyasla daha hızlı fiyatlıyor; bu durum 10 yıllık ABD Tahvil faizini yüzde 5'in üzerine taşıdı. 2007-08 finansal krizinden bu yana en yüksek seviyeye yaklaşan küresel borçlanma maliyetleri, hisse senedi değerlemeleri üzerinde baskı kurabilecek faktörler arasında gösteriliyor. Salı günü Avustralya Merkez Bankası'nın (RBA) politika faizini çeyrek puan artırarak yüzde 4,6'lık 15 yıllık zirveye taşıması bekleniyor; çekirdek enflasyon, hedef aralığın üzerinde seyrediyor ve petrol fiyatları 100 doların üzerine çıkmış durumda.

Dördüncü çeyreğe girilirken tablo ne gösteriyor?

Üçüncü çeyrek perşembe günü sona eriyor. Küresel hisse endeksleri zirvelerinden yüzde 2'den daha az uzakta bulunuyor ve yıl başından bu yana yüzde 12'nin üzerinde kazanç sağlamış durumda; bu tabloda yapay zekâ coşkusunun ağırlığı dikkat çekiyor. doviz.day verilerine göre S&P 500 bugün yüzde 1,04 gerileyerek 7.683,69 seviyesinde işlem görüyor. Yılın son çeyreğinde en büyük siyasi gündem maddesi ise 3 Kasım'daki ABD ara seçimleri olarak öne çıkıyor; mevcut anketler, Cumhuriyetçi Parti'nin Temsilciler Meclisi'ni ve hatta Senato'yu kaybedebileceğini işaret ediyor.