Micron'da DRAM geliri 38,26 milyar dolar beklentisi: Yapay zekâ itiyor

Micron Technology, 2026 mali yılının dördüncü çeyreğine ait bilançosunu 30 Eylül günü ABD piyasa kapanışının ardından açıklayacak. Zacks'ın derlediği konsensus tahmine göre şirketin çeyrek gelirinde yıllık bazda yüzde 349,5, GAAP dışı hisse başına kârında ise yüzde 938 artış öngörülüyor. Büyümenin merkezinde ise DRAM birimi yer alıyor: analistlerin Micron'un DRAM geliri için beklentisi 38,26 milyar dolar; bu, geçen yılın aynı çeyreğine kıyasla yüzde 325,8'lik artışa karşılık geliyor.

DRAM gelirini ne yukarı çekiyor?

Üretken yapay zekâ ve büyük dil modellerinin hızla yaygınlaşması, yüksek performanslı belleğe olan ihtiyacı artırdı. Yapay zekâ sistemleri çok büyük hacimde veriyi işleyip depoladığı için kapasitesi ve bant genişliği yüksek bellek gerekiyor; bu da DRAM'i yapay zekâ sunucularının ve yüksek performanslı bilişim sistemlerinin temel bileşenlerinden biri hâline getiriyor.

İlgili: Sumitomo Bakelite Çin'de çip paketleme malzemesi üretimini büyütüyor

Beklentilerin yüksek olmasında yalnızca talep tarafı etkili değil. Sektör bir dönemde arz fazlası, zayıf fiyatlar ve yüksek stoklarla boğuşurken bu koşullar düzeldi ve arz-talep dengesi daha sağlıklı bir hâle geldi. Bu tablonun çeyrekte DRAM fiyatlandırmasını desteklediği ve kârlılığı iyileştirdiği tahmin ediliyor.

HBM ve stratejik ortaklıklar

Yüksek bant genişlikli bellek (HBM), yapay zekâ hızlandırıcıların giderek karmaşıklaşan iş yüklerini çalıştırabilmesi için kritik bir bileşen. Micron, NVIDIA'nın yeni nesil yapay zekâ çipleri için HBM seri üretimiyle bu alandaki konumunu güçlendirdi; şirket, NVIDIA tarafından Blackwell GPU'ları ve Vera Rubin yapay zekâ platformu için önemli bir HBM tedarikçisi olarak seçildi.

Micron'un ürünleri AMD tarafında da kullanılıyor: HBM3E bellekleri, AMD'nin Instinct MI350 yapay zekâ hızlandırıcılarında yer alıyor. Şirket ayrıca Marvell Technology ile yapay zekâ uygulamalarına yönelik ileri bellek çözümleri üzerinde çalışıyor. Bu ortaklıklar, Micron'u tek bir müşteriye ya da ürüne bağımlı olmaktan çıkararak birden fazla yapay zekâ platformuna erişim sağlıyor.

Yeni nesil HBM'de de ilerleme var: yönetim daha önce HBM4'e yönelik talebin güçlü olduğunu ve HBM4 12-katmanlı üretimine geçişin, önceki HBM3E 12-katmanlı rampadan daha hızlı ilerlediğini vurgulamıştı. Bu durum, HBM'nin zamanla gelirlerde ve kârlılıkta daha büyük bir pay alabileceğine işaret ediyor.

Bilançoda nelere bakılacak?

30 Eylül'de açıklanacak sonuçlarda ilk bakılacak alan, DRAM gelirinin 38,26 milyar dolarlık konsensus beklentisini karşılayıp karşılamayacağı olacak. HBM satışlarının ve fiyatlandırmanın çeyrekte ne denli katkı sağladığı da kârlılık tablosunu belirleyecek. Zacks çerçevesinde MU hissesi şu anda üçüncü seviye, yani "Hold" notuna sahip.