MSCI'dan Türkiye Kararı: Hisse Bazlı İnceleme ve Serbest Dolaşım Düzenlemesi

MSCI Inc., Türk sermaye piyasalarında yatırım yapılabilirliğe yönelik endişelerin tespit edildiği durumlarda, hisse senetlerini şirket bazında değerlendirmeye devam edeceğini duyurdu.

Endeks sağlayıcısı tarafından yapılan açıklamada, münferit hisselerin serbest dolaşımdaki pay oranlarının gözden geçirilebileceği belirtildi. Bu kapsamda, belirli fonların elindeki paylar da dahil olmak üzere bazı hissedarların payları, serbest dolaşım kapsamından çıkarılarak "fiili dolaşım dışı" olarak yeniden sınıflandırılabilecek. MSCI, bu tür değerlendirmelerin uygulama aşamasından önce müşterilere bilgilendirme yapılacağını vurguladı.

İlgili: 7596 sayılı Kanun Resmî Gazete'de yayımlandı: Tasfiyedeki fonlar için ödeme rejimi

İlerleme Sağlanmazsa Yeni Danışma Süreci Başlayabilir

MSCI, Türkiye piyasasında Kasım 2026 Endeks İncelemesi dönemine kadar somut ve güvenilir bir ilerleme kaydedilmemesi durumunda, MSCI Türkiye endeksi ve ilgili hisseler için yeni bir danışma süreci başlatılabileceğini hatırlattı.

Haziran ayı sonunda yayımlanan 2026 Piyasa Sınıflandırması İncelemesi'nde, uluslararası kurumsal yatırımcıların küçük ölçekli halka açık şirketlerdeki koordineli işlem davranışlarına dikkat çektiği ifade edilmişti. Bu durumun serbest dolaşımdaki pay tahminlerini yapay olarak yükselttiği kaydedildi.

Ayrıca açıklamada, Sermaye Piyasası Kurulu’nun (SPK) halka açık şirketler için getirdiği fiili dolaşımdaki pay oranı düzenlemesine atıfta bulunularak, piyasa katılımcılarının bu hesaplamaların pratik etkilerini gözlemlemek istediği belirtildi.

Terimler ve Açıklamalar

• MSCI: Dünya genelinde kurumsal yatırımcılar tarafından referans alınan hisse senedi endekslerini oluşturan küresel bir endeks sağlayıcısıdır.

• Serbest Dolaşımdaki Pay Oranı: Bir şirketin toplam sermayesi içinde borsada işlem görebilen ve yatırımcılar tarafından alınıp satılabilen hisselerin oranını ifade eder.

• SPK (Sermaye Piyasası Kurulu): Türkiye'deki sermaye piyasalarının güvenilir, şeffaf ve istikrarlı bir şekilde işlemesini denetleyen düzenleyici kurumdur.

• Fiili Dolaşım: Bir şirketin halka açık olan hisselerinden, yatırım fonları veya kurumsal yapılar tarafından bloke edilmemiş, piyasada aktif olarak dolaşan kısmıdır.