Netflix hissesine Evercore'dan 110 dolar hedef: işte gerekçeler

Evercore ISI, Netflix hissesi için fiyat hedefini 100 dolardan 110 dolara yükseltirken hisseye Outperform (önerinin üzerinde) notunu korudu. Araştırma şirketi değerleme çerçevesini 2028'e taşıyarak 2028 kâr tahminine 25 kat çarpan uyguladı. Yeni hedef, 16 Eylül itibarıyla 76,41 dolar seviyesindeki hisse fiyatına göre yüzde 40'ı aşan yükseliş potansiyeli işaret ediyor.

Anketler ne gösteriyor?

Evercore ISI'nin ABD'de 58., Japonya'da 12. kez düzenlediği üç aylık anketler, şirketin kullanıcı erişiminde zirveye yaklaştığını ortaya koyuyor. ABD'de penetrasyon çok yıllık zirve olan yüzde 63'e, Japonya'da ise rekor düzeyde yüzde 22'ye ulaştı.

İlgili: SpaceX'in Starlink hamlesi telekom hisselerini vurdu: T-Mobile %13 düştü

Japonya'da abone bağlılığı da güçlü: abonelerin yüzde 58'i iptal etme ihtimalinin düşük ya da hiç olmadığını belirtirken, memnuniyet oranı yüzde 67'ye çıktı.

Reklamlı paket iptalleri azaltıyor

Şirketin reklamlı paketi Japonya'da olumlu sinyal veriyor; yeni reklamlı paket abonelerinin yaklaşık yüzde 66'sı ya eski Netflix kullanıcısı ya da platforma yeni katılan kişilerden oluşuyor. ABD'de de benzer bir etki görülüyor: iptali düşünen abonelerin yüzde 35'i, iptal etmek yerine reklamlı pakete geçeceklerini söyledi. Standard with Ads teklifi, brüt abone kazanımlarını desteklerken her iki ülkede de iptallerin azalmasına katkı sağlıyor.

Yatırımcı tarafındaki riskler

Tablo tek yönlü değil. Parnassus Investments, ikinci çeyrek yatırımcı mektubunda şirketin güçlü birinci çeyrek sonuçları açıklamasına karşın yönetimin yıl boyu gelir beklentisini yükseltmemesinin yatırımcıları hayal kırıklığına uğrattığını hatırlattı. Kurucu ortak Reed Hastings'in yönetim kurulundan ayrılma kararı da hisseyi baskılamış olabilir. Şirket ayrıca ücretsiz servisler ve diğer yayın platformlarından gelen rekabetle karşı karşıya; bu durum TV izleme süresinden aldığı payı büyütmesini zorlaştırabiliyor.

Hisse yıl başından bu yana yaklaşık yüzde 16 değer kaybetti ve 124,86 dolarlık 52 haftalık zirvesinin oldukça altında seyrediyor. Hedge fon ilgisi de zayıfladı: ikinci çeyrek sonunda 121 fon portföyü hisseye sahipti, birinci çeyrekte bu sayı 144'tü. Buna karşılık kısa pozisyonlar düşük seviyede; 31 Ağustos itibarıyla kısa pozisyon oranı halka açıklığın yüzde 2,21'i seviyesindeydi.

Analist görüşleri genel olarak olumlu

16 Eylül itibarıyla hisseyi takip eden 54 analistin yüzde 69'u al (Buy) notuna sahip. 12 aylık medyan hedef fiyat olan 93,50 dolar da yaklaşık yüzde 22 potansiyel yükselişe işaret ediyor. Genel tabloda güçlü anket verileri, artan penetrasyon ve reklamlı paketin elde tutma etkisi iyimser senaryoyu desteklerken, yıl başından bu yana yaşanan değer kaybı ve azalan fon sahipliği yatırımcı duyarlılığını baskılayan unsurlar olarak öne çıkıyor.