Qualcomm Apple patent anlaşmasını 2027'ye uzattı: QTL geliri yüzde 3 düştü

Qualcomm, Apple ile küresel patent lisans anlaşmasını yeniledi. Şirketin açıklamasına göre yeni sözleşme 1 Nisan 2027'de yürürlüğe girecek; anlaşmanın mali koşulları açıklanmadı.

Qualcomm Apple patent anlaşması, şirketin 3G, 4G ve 5G kablosuz sistemlerde kullanılan teknolojileri kapsayan patent portföyüne dayanıyor. Şirkete göre yenileme, mevcut sözleşme sona erdikten sonra da lisans geliri tahsilatının sürmesini sağlıyor ve patent lisanslamadan gelir elde eden QTL iş kolunda görünürlüğü artırıyor. Bununla birlikte şirket, bu adımın lisans gelirlerinde hemen bir hızlanma anlamına gelmediğini belirtiyor: QTL gelirleri akıllı telefon pazarının seyrine bağlı kalmayı sürdürüyor.

İlgili: ABD'den Hong Kong'a geçiş: Nanoteknoloji uzmanı Facchetti HKUST kadrosunda

QTL geliri ve marj tarafında son durum

QTL gelirleri mali 2026'nın üçüncü çeyreğinde yıllık yüzde 3 azalarak 1,28 milyar dolar oldu. Aynı dönemde EBT yüzde 6 düşüşle 881 milyon dolara geriledi ve EBT marjı bir yıl önceki yüzde 71 seviyesinden yüzde 69'a indi. Şirketin dördüncü çeyrek rehberliği de temkinli: QTL için 1,2-1,4 milyar dolar gelir ve yüzde 68-72 bandında EBT marjı öngörülüyor.

Apple'ın iPhone lansmanındaki payı neden belirleyici?

Şirketin çip ve yarı iletken satışlarını kapsayan QCT iş kolunun yaklaşan iPhone lansmanındaki payının, daha önce varsayılan yüzde 20'nin belirgin biçimde altında kalması bekleniyor. Bu, Apple kaynaklı gelirlerde ciddi bir azalma anlamına geliyor. Söz konusu tabloda QTL tarafındaki yenileme, Qualcomm için dengeleyici bir unsur olarak öne çıkıyor.

Uzun vadeli toparlanma neye bağlı?

Şirket, QTL iş kolundaki toparlanmanın uzun vadede akıllı telefon pazarına bağımlılığın azaltılmasına ve otomotiv, nesnelerin interneti, yapay zeka ile veri merkezi işlerine açılıma bağlı olduğunu belirtiyor.

Lisans pazarındaki diğer oyuncular ne yapıyor?

InterDigital, akıllı telefonların yanı sıra yayın, bulut hizmetleri ve nesnelerin interneti alanında lisans tabanını genişletmeyi sürdürüyor; kablosuz, video ve yapay zeka teknolojilerinde geniş bir patent portföyüne sahip. Şirket, 2026 ikinci çeyreğinde Amazon ile cihazları ve hizmetleri kapsayan bir anlaşmaya vardı; nihai mali koşullar bağlayıcı tahkim yoluyla belirlenecek. En büyük 10 akıllı telefon üreticisinin sekizi InterDigital'a lisans bedeli ödüyor.

Ericsson'un 2026 ikinci çeyrek satışları yıllık yüzde 6 azalarak 52,7 milyar İsveç kronuna indi; organik satışlar yüzde 1 geriledi ve düşüşte IPR lisans gelirlerindeki azalma etkili oldu. Şirket, ilk 10 akıllı telefon üreticisinden biriyle anlaşmaya vardığını bildirdi; Apple ve Samsung lisans verdiği şirketler arasında yer alıyor.

Hisse performansı ve değerleme tarafı

Zacks'in değerlendirmesine göre Qualcomm hissesi son bir yılda yüzde 14,5 yükselirken aynı dönemde sektörün getirisi yüzde 95,3 oldu. Hisse, 19,37 ileri fiyat/kazanç oranıyla sektör ortalaması olan 30,11'in altında işlem görüyor. Mali 2026 ve 2027 kazanç tahminleri son 60 günde aşağı yönlü revize edildi.