Sanofi yeni ilaçlarda yüzde 48,3 büyüdü: Dupixent gelirin yüzde 42'si

Sanofi'nin yeni ve satın alınan ilaçlarından elde ettiği satışlar ikinci çeyrekte sabit kurda yüzde 48,3 artışla 1,3 milyar euroya çıktı. Şirketin bildirdiği verilere göre artışta hemofili A tedavisi Altuviiio ile kanser ilaçları Ayvakit ve Sarclisa belirleyici oldu. Sanofi yeni ilaç satışlarındaki bu ivmeyi 2030'a taşımayı hedefliyor; ancak gelirin en büyük bölümü hâlâ tek bir ürüne, Dupixent'e dayanıyor. Dupixent, şirketin 2026'nın ilk yarısındaki gelirinin yaklaşık yüzde 42'sini oluşturdu.

Sanofi'nin projeksiyonunda yeni ilaç lansmanlarının 2030'da yıllık yaklaşık 10 milyar euro satışa ulaşması bekleniyor. Aynı projeksiyonda Dupixent'in yıllık satışları yaklaşık 25 milyar euro düzeyinde öngörülüyor. Şirket, yeni ürünlerin önümüzdeki çeyreklerde gelir artışına giderek daha fazla katkı yapmasını, Dupixent'in ise en büyük sürücü olmayı sürdürmesini bekliyor.

İlgili: Aselsan 195 milyon dolarlık radar sözleşmesi imzaladı, hisse yükseldi

Dupixent gelirinde neden bu kadar belirleyici?

Dupixent, Sanofi tarafından Regeneron ile birlikte pazarlanıyor. Küresel satışlar Sanofi'nin kayıtlarında yer alıyor; satışlardan doğan kâr veya zararın Regeneron'a düşen payı ise Regeneron tarafından kaydediliyor. İlk yarı gelirinin yaklaşık yüzde 42'sinin tek bir ilaçtan gelmesi, Sanofi'nin gelir yapısındaki konsantrasyonu öne çıkarıyor ve yeni ürünlerin önemini artırıyor.

Büyümeyi hangi yeni ürünler taşıyor?

Altuviiio, 2025'te blockbuster satış seviyesine ulaştı. Blueprint Medicines satın almasıyla portföye katılan Ayvakit'in 2026'da şirketin sıradaki blockbuster ilacı olması bekleniyor. AstraZeneca ile birlikte pazarlanan Beyfortus, ilk tam satış yılı olan 2024'te blockbuster seviyesine ulaştı ve yeni coğrafyalara yayılıyor.

Son iki yılda onay alan ürünler arasında ise immün trombositopeni tedavisi Wayrilz (rilzabrutinib) ve hemofili A ile B hastalarında kanama sıklığını azaltmaya yönelik Qfitlia (fitusiran) bulunuyor.

Düzenleyici takvimde hangi kararlar bekleniyor?

Nüks göstermeyen sekonder progresif multipl skleroz tedavisi Cenrifki (tolebrutinib), Haziran 2026'da Avrupa Birliği'nde onay aldı. Aynı ilaç için ABD'de yürütülen ruhsat başvurusu ise Aralık 2025'te tam yanıt mektubuyla karşılandı.

Gaucher hastalığına yönelik venglustatın yeni ilaç başvurusu FDA'nın öncelikli incelemesinde; kararın kasım ayında açıklanması bekleniyor. Venglustat ayrıca Avrupa Birliği'nde düzenleyici inceleme sürecinde.

Hisse ve değerleme tarafında tablo nasıl?

Zacks'ın derlemesine göre Sanofi hissesi yıl başından bu yana yüzde 15,5 gerilerken aynı sektör yüzde 11,7 yükseldi. Hissenin ileriye dönük fiyat/kazanç oranı 7,82 seviyesinde; bu, sektör ortalaması 18,08'in ve hissenin beş yıllık ortalaması olan 11,11'in altında.

Derlemedeki tahminlere göre 2026 kazanç beklentisi 60 gün içinde hisse başına 4,96 dolardan 5,07 dolara, 2027 tahmini ise 5,18 dolardan 5,29 dolara revize edildi. Zacks, Sanofi için 3 numaralı (Tut) değerlendirmesini koruyor.

Yeni ürünlerin satış katkısının artıp artmayacağı ve Dupixent'in gelir içindeki payının azalıp azalmayacağı, önümüzdeki çeyrek sonuçları ve düzenleyici kararlarla netleşecek.