S&P 500 boğa piyasası 4 yaşında: Dibinden yüzde 120'ye yakın yükseldi
S&P 500 boğa piyasası dört yılda dibinden yaklaşık %120 kazandırdı. Yapay zekâ hisseleri ralliyi taşırken analistler beşinci yıl koşullarını tartışıyor.
Öne çıkanlar
- S&P 500, 12 Ekim 2022 kapanış dibinden bu yana yaklaşık %120 kazandı.
- Nvidia'nın pazar değeri yaklaşık 5,5 trilyon dolara ulaştı; Micron da 1 trilyon doları geçti.
- Oppenheimer'dan Wald: medyan zirveye kalan süre 13 ay, medyan beşinci yıl getirisi %21.
- Eylül'de S&P 500 hisselerinin %75'i negatif kapandı; piyasa genişliği daraldı.
- Teknoloji hisseleri endekste yaklaşık %40 ağırlığa sahip.
S&P 500'ün üzerinde yükseldiği boğa piyasası Pazartesi günü dört yılını doldurdu. Endeks, 12 Ekim 2022'deki kapanış dibinden bu yana yaklaşık %120 kazandı ve geçtiğimiz hafta ilk kez 7.800 seviyesinin üzerine çıkarak rekor bölgesinde kalmayı sürdürdü.
Yapay zekâ rallisinin motoru
Dört yıllık yükselişin ardındaki en güçlü itici, yapay zekâ altyapısına yapılan yatırım akını oldu. ChatGPT'nin 2022 sonunda yayımlanmasından bu yana yatırımcılar yapay zekâ temasıyla ilgili hisselere yönlendi; teknolojiye yönelik bu yoğun ilgi, S&P 500 boğa piyasasının en belirleyici dinamiği haline geldi.
İlgili: Bitcoin madencilerinin yapay zekâ planlarına 50 milyar dolar gerekiyor
Bu alanda ürettiği çiplerle öne çıkan Nvidia, eskiden yüksek grafikli video oyunlarına yönelik ekran kartlarıyla tanınıyordu; bugün pazar değeri yaklaşık 5,5 trilyon dolara ulaşmış durumda. Şirket 1 trilyon dolar barajını ilk kez 2023'te geçmişti. Aynı yararlananlardan Micron Technology de pazar değerini bu mayısta ilk kez 1 trilyon doların üzerine taşıdı. Teknoloji hisseleri S&P 500 ağırlığının yaklaşık %40'ını oluşturuyor; endeksin rekor seviyelerinde kalmasında bu yoğunlaşanın payı büyük.
Beşinci yıl ne kadar sürebilir?
Oppenheimer'dan teknik analist Ari Wald, mevcut boğa piyasasının 1932'den bu yana görülen 24 döngü arasında altıncı en uzun döngü olduğuna dikkat çekiyor. Wald'ın aktardığı veriye göre döngülerin zirveye kalan süresinin medyanı 13 ay; bu da rallinin son ayağının 2027'ye sarkabileceğine işaret ediyor. Ancak Wald, medyan beşinci yıl getirisinin %21 olduğunu da ekleyerek zirveden önce yatırımcı için kazanç olabileceğini belirtiyor.
Wald, piyasa genişliğindeki bozulmayı izlemeye devam ettiğini belirterek, "Güçlü piyasa koşulları yeniden kurulana kadar göreceli zayıflık bizce bir fırsat değil, bir uyarı" ifadesini kullandı. Analist, özellikle küçük ölçekli hisselerin yer aldığı Russell 2000 endeksinin 200 günlük ortalama testini yakından takip ediyor.
Genişlik zayıf, beklentiler yüksek
S&P 500 boğa piyasasının dördüncü yılında ralliye katılımın daralması endişeleri artırıyor. Eylül ayında endeksteki hisselerin %75'i negatif bölgede kapandı; artan faiz oranı tehdidi yatırımcıyı birkaç mega şirkete geri itti. Küçük ölçekli hisseler bu süreçte özellikle baskı altında kaldı. Deutsche Bank stratejisti Parag Thatte ise teknolojiye yönelmiş rotasyonun fazla abartıldığını ve risk-getiri dengesinin artık elverişli görünmediğini yazdı.
Üçüncü çeyrek bilanço sezonunun güçlü beklenmesine karşın, beklentilerin bu kadar yükseldiği bir ortamda sonuçların hisse fiyatlarını yükseltmeye yetip yetmeyeceği de tartışılıyor. Trivariate Research kurucusu Adam Parker ise iyimserlerden: "Üstün performans için hızlı büyüyen ve sürpriz yapmayan hisseleri birlikte tutmak gerekiyor; bu bizim prensibimiz olmaya devam ediyor. ABD hisse piyasasının iyi performans göstereceğini düşünüyoruz."
Dört yıllık yükselişin yapay zekâ yatırımlarının güçlü bilanço sonuçlarıyla desteklendiğini vurgulayan yatırımcılar, bu tabloya karşın kazançlı hisseleri seçmenin giderek zorlaşacağını kabul ediyor. Enflasyon, yükselen tahvil getirileri ve Federal Rezerv'in daha şahin duruşuna dair kaygılar ise piyasanın beşinci yılında izlenecek başlıca riskler arasında yer alıyor.
Bu haberle ilgili ekonomik veriler
Haberde geçen göstergelerin güncel değerlerini Doviz.day veri sayfalarından inceleyebilirsiniz.
Sıkça sorulanlar
- Boğa piyasası ne zamandır devam ediyor?
- Mevcut boğa piyasası 12 Ekim 2022'deki kapanış dibinden başladı ve Pazartesi itibarıyla dört yılını doldurdu. Oppenheimer verilerine göre bu, 1932'den bu yana görülen 24 döngü arasında altıncı en uzun döngü.
- Yükselişi hangi hisseler taşıdı?
- Yapay zekâ altyapısı temasındaki hisseler öne çıktı. Nvidia'nın pazar değeri yaklaşık 5,5 trilyon dolara, Micron'un ise 1 trilyon doların üzerine çıktı. Teknoloji, S&P 500 içinde yaklaşık %40 ağırlığa sahip.
- Analizler beşinci yıl için ne söylüyor?
- Oppenheimer'dan Ari Wald, döngülerin zirveye kalan süresinin medyanının 13 ay olduğunu aktarıyor; medyan beşinci yıl getirisinin ise %21 olduğunu ekliyor. Piyasa genişliğinin toparlanması kritik izleme noktası olarak gösteriliyor.
Yayın: · 3 dk okuma
Yatırım tavsiyesi değildir. Veriler bilgilendirme amaçlıdır; ülke ekonomik göstergeleri ve sıralama sayfalarından doğrulanabilir.