Fed faiz beklentisi değişti: Ekim'de artış ihtimali %17'ye indi
Eylül istihdamı 29 binde kaldı, çekirdek PCE beklentinin altında geldi. Fed faiz beklentisi Ekim'de %17'ye gerilerken Aralık fiyatlamaları güçlü kalmaya…
Öne çıkanlar
- CME FedWatch'a göre Ekim'de faiz artışı olasılığı bir haftada yüzde 36'dan yüzde 17'ye geriledi.
- Kalshi'de Ekim artışı fiyatlaması yaklaşık yüzde 70'ten yüzde 18'e düştü.
- Eylül istihdamı 29 binle beklentinin çok altında kaldı; beklenti 80 binin üzerindeydi.
- Çekirdek PCE Ağustos'ta yüzde 3 arttı, beklenti yüzde 3,3'tü.
- Aralık ayında artış olasılığı FedWatch'ta yüzde 75'in üzerinde tutuyor.
ABD Eylül istihdam raporunun beklentilerin çok altında kalması, piyasalarda Fed faiz beklentisi üzerinde hızlı bir revizyona yol açtı. CME FedWatch aracına göre, 30 günlük faiz vadeli işlem sözleşmelerinden hesaplanan Ekim ayında 25 baz puanlık artış ihtimali yalnızca yüzde 17'ye indi; bir hafta önce bu oran yüzde 36 civarındaydı. Tahmin platformu Kalshi'de de benzer bir tablo var: Ekim artışı için fiyatlanan olasılık bir haftada yaklaşık yüzde 70'ten yüzde 18'e geriledi.
İstihdam verisi beklentiyi ne kadar şaşırttı?
Amerika Birleşik Devletleri ekonomisi Eylül ayında yalnızca 29 bin yeni istihdam ekledi; piyasa beklentisi 80 binin üzerinde bir artıştı. Zayıflayan işgücü piyasası, tam istihdam ile fiyat istikrarı arasında denge kurmaya çalışan Fed'in ikili görev anlayışını yeniden test ediyor. Enflasyon beş yıldır hedefinin üzerinde seyrediyor ve Fed bu baskıyla mücadele için Eylül toplantısında faiz artırımı yapmıştı.
İlgili: Hong Kong'un Fed dolar kaynağına erişimi tartışmaya açıldı: Etkisi sınırlı mı?
Enflasyon verisi de beklentileri zayıflattı
Ekim artışı olasılığı bu hafta ortasında da gerilemişti. Fed'in öncelikli enflasyon göstergesi kabul ettiği kişisel tüketim harcamaları (PCE) fiyat endeksi verisi, çarşamba günü beklentiden daha ılımlı geldi. Gıda ve enerji hariç çekirdek fiyatlar Ağustos'ta yüzde 3 arttı; uzlaşma beklentisi yüzde 3,3 düzeyindeydi. Böylece yakın dönemde hem işgücü piyasasından hem de fiyat gelişmelerinden gelen sinyaller, Fed faiz beklentisini Ekim toplantısı öncesinde yumuşattı.
Vanguard kıdemli ekonomisti Adam Schickling, verilerin Fed'in sabırlı kalma gerekçesini güçlendirdiğini söyledi: "İşgücü piyasası keskin biçimde zayıflamadı, ama anlamlı biçimde güçlendiğine dair de az kanıt var; bu da politika yapıcılara ek veri beklemek için gerekçe veriyor."
Aralık için fiyatlamalar hâlâ yüksek
Yatırımcılar Ekim'i neredeyse dışlasa da, yılın son kurası için artış beklentisini koruyor. FedWatch verilerine göre Aralık ayında faiz artışı olasılığı yüzde 75'in üzerinde; Kalshi'de ise bu oran yüzde 65 düzeyinde. Aradaki fark, piyasa katılımcılarının yakın veriye dayanarak ekim toplantısını beklemeye çevirdiğini ama enflasyonun hedefin üzerinde seyrettiği bir ortamda yıl sonuna kadar sıkılaştırma ihtimalini görmezden gelmediğini gösteriyor.
Fed'in sonraki faiz kararı, 28 Ekim'de sona erecek iki günlük politika toplantısının ardından açıklanacak. Toplantıya kadar açıklanacak istihdam ve enflasyon verileri, Fed faiz beklentisindeki fiyatlamaların yönünü belirleyecek temel girdiler arasında yer alacak.
Bu haberle ilgili ekonomik veriler
Haberde geçen göstergelerin güncel değerlerini Doviz.day veri sayfalarından inceleyebilirsiniz.
Sıkça sorulanlar
- Fed'in bir sonraki faiz kararı ne zaman açıklanacak?
- Federal Reserve, 28 Ekim'de sona erecek iki günlük politika toplantısının ardından kararını açıklayacak. Piyasalar bu toplantıda artış olasılığını çok düşük fiyatlıyor.
- Ekim değil de Aralık'ta artış beklentisi neden yüksek?
- Zayıf istihdam ve ılımlı enflasyon verisi yakın dönemde hareketi zorlaştırsa da, yatırımcılar enflasyonun hedefin üzerinde seyretmesi nedeniyle yıl sonunda artış ihtimalini hâlâ yüksek tutuyor.
Yayın: · 2 dk okuma
Yatırım tavsiyesi değildir. Veriler bilgilendirme amaçlıdır; ülke ekonomik göstergeleri ve sıralama sayfalarından doğrulanabilir.