geri alım nedir?

Geri alım (pay geri alımı), bir şirketin borsada işlem gören kendi paylarını satın almasıdır. Şirket bunun için genellikle belirli bir fon ayırır ve bir program çerçevesinde, belirli bir süre boyunca alım yapar. Alınan paylar şirketin kendi payları arasına girer; işlemler Kamu Aydınlatma Platformu'na (KAP) bildirilir.

Geri alım nasıl işler?

Şirket yönetimi bir geri alım programı kararı alır ve bunu KAP'a bildirir. Programda geri alınabilecek azami pay miktarı (nominal pay) ve bu iş için ayrılan fon tutarı belirtilir. Alımlar borsada, gün içinde oluşan fiyat aralıklarından yapılır ve yapılan her alım ayrıca duyurulur. Programın bir süresi vardır; şirket bu süre dolmadan programı sonlandırabilir ya da program tamamlandığında geri aldığı toplam payı ve karşılığında ödediği tutarı açıklar.

Geri alınan payların toplam sermaye içindeki oranı da takip edilir. Şirketin kendi paylarındaki ağırlığı arttıkça bu bilgi haberlerde ve açıklamalarda yer alır.

geri alım neden önemli?

Geri alım, şirketin kendi payına duyduğu güvenin göstergesi olarak okunur. Şirketler gerekçe olarak pay fiyatının gerçek performansı yansıtmadığını belirtebilir. Geri alım piyasadaki pay arzını azalttığı için payın talebi ve fiyatı üzerinde etkili olabilir; aynı zamanda şirketin elindeki nakdi nasıl kullandığını gösterir. Bir yatırımcı için burada belirleyici olan, programın büyüklüğü, süresi ve açıklandığı gibi uygulanıp uygulanmadığıdır.

geri alım ile sık karıştırılan kavramlar

Geri alım programı ile geri alım işlemi aynı şey değildir. Program, belirli bir süre ve fon için alınan genel karardır; işlem ise bu program kapsamında yapılan tek bir alımdır. Bir haberin "programında şu kadar pay aldı" demesi, o gün bir alım yapıldığını gösterir; programın bittiği ya da tümüyle uygulandığı anlamına gelmez.

Ayrıca geri alınan paylar piyasadan çekilip şirketin kendi payları arasına girer; bu yönüyle şirketin pay satması ya da yeni pay ihraç etmesiyle karıştırılmamalıdır. Geri alımda pay piyasadan çekilir, diğerinde piyasaya pay sürülür.