Temettü nedir?

Temettü (halk dilinde kâr payı), bir şirketin belirli bir dönemde elde ettiği kârın bir kısmını hissedarlarına dağıtmak üzere ödediği paradır. Şirket kârının tamamını dağıtmak zorunda değildir; kârın bir bölümü şirkette bırakılarak büyüme ve yatırımlar için kullanılabilir, bir bölümü ise ortaklara pay olarak verilebilir.

Temettü nasıl işler?

Temettü dağıtımına karar verme yetkisi şirketin genel kurulunda bulunur. Şirket yönetimi bir dağıtım önerir, genel kurul bunu oylar ve karara bağlar. Kararla birlikte hisse başına ödenecek tutar, dağıtımın oranını ve ödeme takvimi belirlenir. Ödemeyi alabilmek için belirtilen tarihte hissenin pay sahibi olmak gerekir; bu tarihten sonra hisseyi alan kişi o dönemki temettüden yararlanamaz.

Temettü genellikle nakit olarak ödenir. Bazı durumlarda ise nakit yerine hisse verilmesi yoluyla dağıtım yapılabilir; bu yöntemde ortak, yeni pay sahibi olur ancak eline nakit geçmez.

Temettü neden önemli?

Temettü, hisse senedinin yatırımcıya sağladığı iki temel getiri kaynağından biridir; diğeri hisse fiyatındaki değişimdir. Düzenli ve sürdürülebilir bir kâr payı dağıtımı, şirketin kâr üretme kapasitesi ve ortaklarına değer aktarma yaklaşımı hakkında fikir verir. Ancak yüksek temettü tek başına bir şirket değerlendirmesi için yeterli değildir; dağıtımın hangi kaynaklardan yapıldığı, şirketin büyüme ihtiyaçları ve dağıtımın sürekliliği birlikte ele alınmalıdır. Ayrıca temettü ödendikten sonra hissenin borsadaki fiyatında, ödenen tutar kadar bir düşüş görülmesi olağandır.

Temettü ile sık karıştırılan kavramlar

Temettü ile temettü verimi sık karıştırılır. Temettü, ödenen kâr payının kendisidir; temettü verimi ise bu payın hisse fiyatına oranıdır ve şirketler arasında karşılaştırma yapmayı kolaylaştırır. Ayrıca temettü, faiz ile karıştırılmamalıdır: faiz ödünç alınan paraya karşılık sabit bir maliyetken, temettü şirketin kârına bağlıdır ve şirket kâr etmediğinde dağıtılmayabilir. Bir diğer benzer kavram bedelsiz hissedir; bedelsiz dağıtımda ortak nakit almadan pay sayısı artar, temettü ise çoğunlukla nakit bir ödemedir.