ABD tahvil satışında Fed'in enflasyon kontrolüne güven zayıflıyor
ABD hisseleri ve tahvillerde satış derinleşti. Piyasanın gündemi, Fed'in enflasyonu kontrol edip edemeyeceğine duyulan güven ve getiri eğrisindeki bozulma.
Öne çıkanlar
- ABD hisse senetleri ve tahvil piyasası pazartesi sabahı birlikte satış baskısı altına girdi.
- Tartışmanın odağı, Fed'in enflasyonu kontrol edebileceğine duyulan güvenin zayıflayıp zayıflamadığı.
- Fed Başkanı Warsh son faiz artırımıyla güven kazandırdı; 28 Ekim'deki toplantıda yeni artırım beklentisi var.
- Analistler, getiri eğrisindeki bozulmanın büyüme görünümüne dair endişeleri büyüttüğünü vurguluyor.
ABD hisse senetleri ve tahvil piyasası pazartesi sabahı birlikte satış baskısı altına girdi; tahvil getirilerindeki yükseliş, piyasanın enflasyonla mücadelede politika yapıcılara duyduğu güveni yeniden sorgulamasına yol açtı. Yahoo Finance'in The 8:30 programında değerlendiren isimler, Hazine Bakanı Scott Bessent ve Fed Başkanı Kevin Warsh'ın enflasyon konusunda verdikleri mesajların, getiri hareketlerinin arkasındaki ana soru haline geldiğini vurguladı.
Getiriler neden yükseliyor?
Programda dile getirilen görüşe göre getirilerdeki yükselişin arkasında birden fazla etken var: büyüme görünümüne ilişkin beklentiler, Fed'in enflasyonu kontrol edememe endişesi ve bütçe açıkları. Sunucular, özellikle geçen hafta sonunda yaşanan büyük günlük hareketlerin ardından getirilerin "bir miktar kontrolden çıkmış gibi" hissettirdiğini belirtti. Tartışmanın bir başka boyutu ise piyasaların Bessent'e duyduğu güven: Harcama disiplininin sağlanıp sağlanamayacağı ve uzun vadeli tahvil alımlarının sürdürülebilirliği sorgulanıyor. Programda Bessent için "bağ tahvil tüccarı başkanı" nitelemesi de yapıldı.
İlgili: İngiltere'de motorin litre fiyatı 2 sterli aştı: Hayır kurumları zarar ediyor
Warsh son faiz artırımıyla güven mi kazandı?
Konuşmacılara göre Fed Başkanı Kevin Warsh, geçen toplantıda yapılan faiz artırımıyla piyasada bir miktar güvenilirlik kazandı. Bir sonraki Fed toplantısının 28 Ekim'de yapılacağı ve bu toplantıda bir artırım daha gelmesinin beklendiği ifade edildi. Ancak programda dile getirilen görüşe göre artırımlar korkuları yatıştırabilirken, aynı zamanda "kontrol elimizde mi" sorusunu da büyütüyor. Bir diğer tartışma ise faizlerin "normalleşmesi" iddiasına odaklanıyor: Kimileri seviyelerin finansal kriz öncesine dönüş olduğunu söylerken, karşı görüş sistem uzun yıllar düşük faize uyum sağladığı için bu benzetmenin yanıltıcı olabileceğini savunuyor.
Getiri eğrisi tersine dönerse ne anlama gelir?
Yatırımcıların yakından izlediği bir diğer risk, kısa vadeli getirilerin uzun vadeli üzerine çıkması, yani getiri eğrisinin tersine dönmesi ihtimali. Programda hatırlatıldığı üzere bu tablo geçmişte sıklıkla durgunluğun habercisi olarak görüldü; ancak her zaman gerçekleşmedi ve son dönemde göstergenin güvenilirliği de azaldı. Yine de eğrinin bozulması, yatırımcıların uzun vadeli büyüme manzarasına duyduğu güvenin zayıfladığının bir işareti olarak okunuyor.
Stratejistler büyüme görünümüne dikkat çekiyor
Programda aktarılan analist görüşlerine göre endişe Wall Street'e yayılmaya başladı. CreditSights'tan Zach Griffiths, keskin flattening'in ekonominin sanıldığı kadar güçlü olduğu görüşünü sorguya açtığını belirtti. TD Securities'tan Gennadiy Goldberg, faiz artırımlarının fiyatlara yansımış olmasına karşın büyüme yavaşlarsa uzun uçta ne olacağının kritik soru olduğuna işaret etti. JP Morgan'dan Bruce Kasman ise küresel ekonominin genişleyerek büyümeye devam ettiğini, ancak Fed ve Bessent'in enflasyonu büyümeyi yavaşlatmadan düşürebileceğini varsaydığını söyledi; bu varsayım yanlış çıkarsa gerçek sorunun o zaman başlayacağı uyarısında bulundu.
Bu haberle ilgili ekonomik veriler
Haberde geçen göstergelerin güncel değerlerini Doviz.day veri sayfalarından inceleyebilirsiniz.
Sıkça sorulanlar
- Getiri eğrisinin tersine dönmesi ne anlama gelir?
- Kısa vadeli tahvil getirilerinin uzun vadeli getirilerin üzerine çıkması durumudur. Geçmişte sıklıkla durgunluğun öncüsü olarak görülmüş olsa da her zaman gerçekleşmemiş ve son dönemde gösterge daha az güvenilir hale gelmiştir.
- Fed'in bir sonraki faiz kararı ne zaman açıklanacak?
- Kaynakta aktarılan bilgiye göre bir sonraki Fed toplantısı 28 Ekim'de yapılacak ve piyasada bu toplantıda bir faiz artırımı daha gelmesi beklentisi dile getiriliyor. Bu beklenti, getirilerdeki yükselişin gerekçelerinden biri olarak gösteriliyor.
Yayın: · 2 dk okuma
Yatırım tavsiyesi değildir. Veriler bilgilendirme amaçlıdır; ülke ekonomik göstergeleri ve sıralama sayfalarından doğrulanabilir.