Cardinal Health 2027'de %13-15 EPS büyümesi hedefliyor

ABD merkezli ilaç dağıtım devi Cardinal Health, fiscal 2027 yılında düzeltilmiş hisse başına kârının (EPS) %13 ila %15 arasında büyümesini beklediğini açıkladı. Şirket yönetimi, uzun vadeli %12-14'lük EPS büyüme hedefini de yeniden teyit etti ve 1 milyar dolarlık hisse geri alım planını duyurdu.

Beklentiler, Morgan Stanley'in düzenlediği Küresel Sağlık Konferansı'nda şirket CEO'su Jason Hollar tarafından paylaşıldı. Hollar, fiscal 2026'da beş işletme segmentinin de güçlü bir performans sergilediğini ve 2027'de büyümenin daha normalleştirilmiş oranlarda gerçekleşeceğini söyledi. Faiz giderlerindeki düşüşün kâra katkı sağlamasını beklediklerini, buna karşılık vergi oranının hafif yükselmesini öngördüklerini ekledi.

İlgili: Hindistan-Çin ticaret açığı 112 milyar dolara çıktı: Oyuncak sektörü tek istisna

Uzmanlık hizmetleri büyümenin motoru

Şirketin ana büyüme motoru, uzmanlık (specialty) hizmetleri olmaya devam ediyor. Bu iş, fiscal 2026'da yüzde 25 büyüdü; 2027 ve sonrasında ise çift haneye yakın bir büyüme hedefleniyor. Cardinal Health, onkoloji, üroloji ve otoimmün hastalıklar (gastroenteroloji dahil) alanlarında üç uzmanlık platformuna odaklanıyor. Yönetim, gastroenteroloji ve ürolojideki hekimlerin tahminen %80-90'ının hâlâ bir yönetim hizmetleri organizasyonuna (MSO) bağlı olmadığını belirterek bu pazarların parçalı yapısına dikkat çekti.

BioPharma Solutions birimi fiscal 2026'da %30'un üzerinde büyüme kaydetti. Şirket, bu işin gelirini fiscal 2025'teki 550 milyon dolar seviyesinden 2028'de 1 milyar dolara çıkarmayı hedefliyor; bu da yıllık bileşik %20'lik bir büyümeye karşılık geliyor.

CVS ilişkisi ve entegrasyon süreci

Hollar, yıl sonunda yenilenecek CVS dağıtım sözleşmesine ilişkin sorularda ilişkinin "çok güçlü" olduğunu vurguladı. Şirket, Red Oak Sourcing, biosimilar ortak girişimi Averon Sourcing ve reçetesiz ürünlerdeki IQ Purchasing gibi uzun vadeli işbirliklerine işaret etti. Solaris Health'ın The Specialty Alliance bünyesine entegrasyonunun planlandığı gibi ilerlediğini belirten CEO, GI Alliance ve Solaris dağıtımının yıl bazındaki katkısının fiscal 2027'nin dördüncü çeyreğine kadar süreceğini söyledi.

Tarife etkisi ve ilaç fiyatlaması

Global Medical Products ve dağıtım kolunda fiscal 2026'da 450 milyon dolarlık bir tarife etkisiyle karşılaşıldı; şirketin tedarik zinciri ve operasyonel adımlarla bu etkinin yaklaşık üçte ikisini hafiflettiği, kalan kısmın ise büyük ölçüde müşterilerle paylaşıldığı belirtildi. İlaç fiyatlamasında Inflation Reduction Act kaynaklı değişikliklerin, şirketin hizmet bedeli modeli ve sözleşmesal korumalar sayesinde ekonomiyi bozmadığı, bu çerçevenin 2027 ve sonrasında da süreceği ifade edildi. Jenerik ilaç hacminin ise fiscal 2027'de şirketin alışılmış %2-3 bandının hafif üzerinde büyümesi bekleniyor.