Casey's Hisse Senedi Düştü: Kâr Beklentiyi Aştı Ama Satışlar Zayıf

Casey's General Stores, 9 Eylül'de açıkladığı ilk çeyrek sonuçlarında kâr beklentisini aştı ancak aynı mağaza satışlarındaki yavaşlama yatırımcıları tedirgin etti. Şirketin hisse senedi, gelir ve kâr rakamları beklentilerin üzerinde gelmesine rağmen yaklaşık %10-15 değer kaybetti.

Kâr Beklentiyi Aştı, Ama Satışlar Zayıf

Casey's, 2027 mali yılının ilk çeyreğinde 5,68 milyar dolar gelir elde etti; bu, geçen yılın aynı dönemine göre %24,3 artış anlamına geliyor. Hisse başına kâr 7,37 dolar ile analistlerin 6,78 dolarlık beklentisinin üzerinde gerçekleşti. Buna karşın aynı mağaza satışları yalnızca %3,2 büyüdü ve Wall Street'in %3,8'lik tahmininin altında kaldı. Piyasa, güçlü kâr rakamlarına rağmen bu zayıf satış performansını olumsuz fiyatladı.

İlgili: Boots 7 milyar sterline el değiştirdi: Yeni sahip Wittington planı nedir?

Şirketin EBITDA'sı %17,1 artışla 485,1 milyon dolara, net geliri ise %27,1 yükselişle 273,7 milyon dolara ulaştı. Operasyon giderleri ise mağaza sayısındaki artış, kredi kartı ücretleri ve işçilik maliyetleri nedeniyle %8 artarak 754,1 milyon dolara çıktı.

Yakıt Marjları Güçlü Kalmaya Devam Ediyor

CEO Darren Rebelez, çeyrek boyunca "değişken" bir yakıt ortamı yaşandığını belirtti. Aynı mağaza yakıt galon satışları %0,3 düşerken, yüksek fiyatlar müşterileri daha az galon almaya ve daha ucuz yakıt türlerine yöneltti. Buna rağmen yakıt brüt kârı %19,6 artışla 446,9 milyon dolara yükseldi; galon başına marj 41,0 sentten 47,8 sente genişledi. Bu, şirketin fiyat disiplininin düşük hacimde bile kârlılığı koruyabildiğini gösteriyor.

Hazır gıda segmenti de marj gücüne katkı sağladı. Aynı mağaza satışları %4,8 artarken marj %58,0'dan %59,3'e yükseldi. Bakkal ve genel ticaret satışları ise %2,7 ile daha yavaş bir büyüme kaydetti. Şirketin iç mağaza satışları %3,2 ile analistlerin %4,1'lik beklentisinin altında kaldı; hazır gıda ve içecek satışlarındaki büyüme de geçen yılki %5,6 seviyesinden %4,8'e geriledi.

Rehberlik ve Büyüme Planları

Casey's, güçlü ilk çeyrek performansına rağmen 2027 mali yılı rehberliğini değiştirmedi. Yönetim, EBITDA'daki %17,1'lik artışın ardından beklentilerini yükseltmedi; bu durum, kâr artışının bir kısmının yakıt marjlarından kaynaklanan geçici bir destek olabileceği şeklinde yorumlanıyor. Şirket, Fikes entegrasyonunun planlanandan önde ilerlediğini ve 2027 mali yılında inşaat ve satın almalar yoluyla en az 120 mağaza açmayı hedeflediğini açıkladı.

Hedge fon ilgisi de güçlü seyrediyor. Insider Monkey verilerine göre, Casey's'e yatırım yapan hedge fon sayısı ilk çeyrekte 43'ten 48'e yükseldi; pozisyon değeri 848,3 milyon dolardan 1,28 milyar dolara çıktı. Bu artış, satış büyümesindeki hayal kırıklığından önce gerçekleşti. Rakip Murphy USA'da ise fon sayısı 41'den 40'a gerilerken pozisyon değeri 1,02 milyar dolara yükseldi.

Casey's'in finansal sonuçları, güçlü kâr rakamları ile zayıf mağaza talebi arasındaki farkı ortaya koyuyor. Yakıt marjları ve hazır gıda performansı kârlılığı desteklerken, aynı mağaza satışlarındaki yavaşlama ve tüketicilerin daha temkinli yakıt alım davranışı, büyümenin sürdürülebilirliği konusunda soru işaretleri yaratıyor.