Circle kâr marjını savundu: USDC gelirinin yarısı dağıtım maliyetlerine gidiyor
Circle, 2026'nın ilk yarısında 1,4 milyar dolar gelirin 819 milyon dolarını dağıtım ve işlem maliyetlerine ödediğini açıkladı; rakip stablecoin ağlarına…
Öne çıkanlar
- Circle, 2026'nın ilk yarısında 1,4 milyar dolar gelirin 819 milyon dolarını dağıtım ve işlem maliyetlerine ödediğini açıkladı.
- Şirket, gelir başına yaklaşık 7 sent net kâr elde ettiğini belirtti.
- Coinbase, Stripe ve BlackRock'ın desteklediği Open USD, rezerv gelirini katılımcılara aktaran rakip bir ağ.
- Circle, standart USDC itfalarının ücretsiz kaldığını vurguladı.
Stablecoin ihracatçısı Circle, gelirinin nereye gittiğini kendisi açıkladı: Şirketin Ticari İşler Baş Müdürü Kash Razzaghi'nin blog yazısında aktardığı verilere göre Circle, 2026'nın ilk yarısında yaklaşık 1,4 milyar dolar gelir elde etti ve bunun 819 milyon dolarını dağıtım ve işlem maliyetlerine ödedi. Geriye gelirin her doları için yaklaşık 7 sent net kâr kaldı.
Rezerv faizi tartışması neyle ilgili?
Açıklamanın arka planında, stablecoin sektörünün en hassas konusu var: rezervlerden doğan faiz gelirinin ihracatçı mı, dağıtım ortakları mı yoksa kullanıcılar mı elinde tutacağı. Rakip ağlar, bu geliri katılımcılarla paylaşma modeliyle pazarda yer edinmeye çalışıyor. En dikkat çekici gelişme ise Circle'ın kendi ekosisteminden geliyor: Şirketin en büyük USDC dağıtım ortağı Coinbase, Stripe ve BlackRock ile birlikte Haziran'da tanıtılan Open USD (OUSD) ağını destekliyor. OUSD tokeni canlı olan bu ağ, işletmelerin komisyonsuz stablecoin basmasına ve itfa etmesine olanak tanırken rezerv gelirinden yönetim ücreti düşülerek kalan kısmı katılımcılara aktarıyor.
İlgili: Polygon, Coinme'yi satın aldı: Ödeme işi 2027'de kârlı olacak
Kalan 473 milyon dolara ne oldu?
Circle'ın verdiği rakamlara göre dağıtım ve işlem maliyetlerinin ardından kalan yaklaşık 473 milyon dolar uyum, likidite ve ürün geliştirme giderlerine ayrıldı. Bu tutarda yaklaşık 214 milyon dolarlık hisse bazlı ücretlendirme ve ilgili maliyetler de yer alıyor. Razzaghi, rakip modelin bu kalemleri göz ardı ettiğini savunarak şu değerlendirmeyi yaptı: "İtfa, uyum ve dayanıklılığın maliyetleri, ihracatçı bunları ödemeyi reddetti diye kaybolmaz." Şirketin yazısı Open USD'yi adıyla anmadı; benzer paylaşım modelini kullanan Paxos öncülüğündeki Global Dollar Network (USDG) de bu tartışmanın kapsadığı rakipler arasında.
Dağıtım ağı ve itfa taahhüdü
Circle, bir yandan dağıtım ağını genişletiyor. Eylül'de Binance, beş yıllık bir anlaşma kapsamında şirkete 100 milyon dolarlık hissedar oldu; anlaşmada Circle'ın cüzdan hizmetiyle tutulan USDC bakiyelerine bağlı bir üce de yer alıyor. İtfa tarafında ise şirket, standart USDC itfalarının ücretsiz kaldığını ve "genellikle iki iş gününe kadar" sonuçlandığını belirtiyor. Şirkete göre uygun platform müşterileri ile Circle Payments Network üzerinden akan ödemeler artık maliyetsiz ve neredeyse gerçek zamanlı itfa imkânına erişebiliyor.
Bu haberle ilgili ekonomik veriler
Haberde geçen göstergelerin güncel değerlerini Doviz.day veri sayfalarından inceleyebilirsiniz.
Sıkça sorulanlar
- Circle neden kâr marjını savunmak zorunda kaldı?
- Coinbase, Stripe ve BlackRock'ın desteklediği Open USD gibi rakip ağlar, rezerv gelirini işletmelere aktarma modeliyle tanıtım yapıyor. Circle, bu modelin itfa, uyum ve likidite maliyetlerini göz ardı ettiğini savunarak kendi maliyet kalemlerini açıkladı.
- Open USD nedir?
- Haziran'da tanıtılan ve OUSD tokeni canlı olan bir stablecoin ağıdır. İşletmelerin komisyonsuz stablecoin basmasına ve itfa etmesine olanak tanırken rezerv gelirinden yönetim ücreti düşülerek kalan kısmı katılımcılara dağıtır.
Yayın: · 2 dk okuma
Yatırım tavsiyesi değildir. Veriler bilgilendirme amaçlıdır; ülke ekonomik göstergeleri ve sıralama sayfalarından doğrulanabilir.