Mag 7 Piyasa Değeri 100 Trilyon Doları Görebilir

Yapay zeka yatırımlarının geleceğine dair çarpıcı bir öngörü geldi. Atreides Management'in CEO'su Gavin Baker, teknoloji devlerinden oluşan Mag 7 grubunun toplam piyasa değerinin önümüzdeki dönemde 50 ila 100 trilyon dolara ulaşabileceğini, ancak bu şirketlerden bir veya ikisinin tamamen yok olabileceğini savunuyor. Baker, bu görüşünü bir yatırım konferansında yaptığı panelde dile getirdi.

Baker'ın 100 Trilyon Dolarlık Senaryosu

Baker, Mag 7'nin mevcut toplam piyasa değerinin yaklaşık 10-12 trilyon dolar seviyesinde olduğunu hatırlatarak, bu rakamın "kesinlikle" 50 ila 100 trilyon dolara yükseleceğini belirtti. Ancak bu büyümenin tüm şirketlere eşit şekilde yansımayacağını vurguladı: "Bir veya iki şirket yok olacak." Analist, bu durumu dünya rekoru sahiplerinin aynı yarışa sokulmasına benzetiyor; yapay zeka yarışında kazanan her şeyi alırken, kaybeden tamamen silinebilir.

İlgili: Google'ın Teksas veri merkezi kampüsünü Crusoe geliştiriyor

Uygulama Katmanında Balon Uyarısı

Baker, yapay zeka ekosistemini iki katmana ayırıyor: altyapı ve uygulama. Ona göre asıl balon uygulama katmanında bulunuyor. "Yeni bir teknolojinin başlangıcında altyapı katmanı en güvenli yerdir" diyen Baker, altyapı yatırımlarının (çip, veri merkezi, bulut) daha sağlam olduğunu, buna karşılık uygulama yazılımlarının büyük bir balon içinde olduğunu ifade ediyor.

Bu ayrım, piyasadaki genel "balon var mı, yok mu" tartışmasından daha spesifik bir pozisyon sunuyor: altyapıya yatırım yapılabilir, uygulamalardan uzak durulmalı.

Hayatta Kalacak Üç Şirket: Google, Meta ve xAI

Baker, uygulama katmanında beş yıl içinde kurumsal değeri olacak yalnızca üç temel model şirketi öngörüyor: Google (Alphabet), Meta ve xAI. Gerekçesi ise modellerin benzer zeka seviyelerine yakınsaması ve ölçekleme yasalarının devam etmesi halinde bu yeteneklerin benzer oranda artması. Bu durumda farklılaştırıcı unsur, şirketlerin erişebildiği benzersiz veri olacak.

Baker'a göre bu üç şirket, sahip oldukları benzersiz veri setleriyle öne çıkıyor. Meta'nın milyarlarca kullanıcısı, Google'ın arama ve hizmet verileri ve xAI'nin X (eski Twitter) ile ortaklığı bu avantajı sağlıyor. Ancak bu senaryo, ölçekleme yasalarının devam edip etmeyeceğine bağlı; Baker bunu "dünyanın en önemli sorusu" olarak nitelendiriyor.

Rivian Örneği: Balonun Geçmişteki İşareti

Baker, elektrikli araç balonunu örnek göstererek 2021'de Rivian'ın sıfıra gideceğini tahmin ettiğini hatırlattı. Şirket tamamen sıfırlanmamış olsa da hisseleri o günden bu yana %91'in üzerinde değer kaybetti. Rivian hisseleri 16 Kasım 2021'de 172,01 dolardan işlem görürken, 18 Eylül 2026 itibarıyla 14,99 dolara geriledi.

Baker, bu örneğin mevcut yapay zeka balonuna ilişkin uyarılarının güvenilirliğini artırdığını düşünüyor. Kapanış cümlesi ise oldukça net: "Tüm uygulama yazılımı şirketleri, yapay zekaya karşı bir bahistir." Eğer yapay süper zeka (ASI) gerçekleşirse, insan kullanımı için tasarlanan yazılımların anlamı kalmayacak ve bu şirketler değersiz hale gelecek.