Meta yapay zekaya 145 milyar dolar yatıracak: Reklam geliri yüzde 27 arttı

Meta'nın yapay zeka altyapısına yönelik sermaye harcaması ikinci çeyrekte 31,1 milyar dolara yükseldi; şirket 2026 yılında bu kaleme 145 milyar dolara kadar kaynak ayırabileceğini açıkladı. Şirketin bilanço verilerine göre aynı dönemde serbest nakit akışı 784 milyon dolara geriledi; bir yıl önce bu rakam 10,6 milyar dolardı.

Geçen yılın aynı çeyreğinde 19,4 milyar dolar olan sermaye harcamasının bu kadar hızlı artması, veri merkezi ve altyapı inşasının şirketin nakit akışını ne ölçüde daralttığını gösteriyor. Bu tablo, yapay zeka ürünlerinin ne zaman anlamlı gelir üretmeye başlayacağı konusundaki belirsizlikle birleşince yatırımcı tarafında endişe yaratıyor.

İlgili: Çinli matematikçiler yapay zekâyı araştırmalara taşımak için Pekin'de ittifak kurdu

Reklam işi yapay zekanın meyvelerini şimdiden veriyor

Bilanço verilerine göre Meta'nın ikinci çeyrek reklam geliri yüzde 27'nin üzerinde artışla yaklaşık 59,4 milyar dolara ulaştı. Reklam gösterim sayısı yüzde 14, reklam başına ortalama fiyat ise yüzde 12 arttı. Şirket, yapay zekayı öneri, hedefleme ve dönüşüm performansını güçlendirmek için zaten kullanıyor.

Bu durum önem taşıyor çünkü Meta, yapay zeka yatırımlarını geri kazanmak için yalnızca henüz gelir üretmeyen yeni ürünlere bel bağlamıyor; ana gelir kaynağı olan reklam işinin ekonomisini yapay zeka ile iyileştirdiğini göstermiş durumda. Reklamlar şirketin toplam gelirinin yaklaşık yüzde 98'ini oluşturuyor.

Yeni gelir kapıları: Meta One ve işletme ajanları

Meta, reklamın ötesine geçmek için içerik üreticilerine ve işletmelere ek yapay zeka yetenekleri sunan Meta One adlı abonelik hizmetini devreye aldı. İkinci çeyrekte bir milyondan fazla işletme, WhatsApp ve Messenger'da müşterilere yanıt vermek için Meta'nın işletme ajanlarını haftalık olarak kullanıyordu; bu ajanların abonelik ve performansa dayalı modellerle gelir üretmesi bekleniyor.

Şirketin elindeki en büyük avantaj, uygulama ailesinde günde 3,6 milyardan fazla aktif kullanıcıya ulaşması. Bu kullanıcı tabanı, Muse adlı yapay zeka asistanı ve yapay zeka gözlükleri gibi ürünler için geniş bir potansiyel pazar anlamına geliyor.

Rakip baskısı ve pazarlama engelleri

Yapay zeka ürünlerini para birleştirme yarışında Meta, birçok teknoloji deviyle doğrudan rekabet ediyor. Sadece müşteri yarışı değil, platformlar arası sürtüşmeler de para birleştirmeyi yavaşlatabiliyor: Amazon'un, Muse yapay zeka asistanının kendi perakende sitesinde alışveriş yapmasını engellediğine dair raporlar gündeme geldi.

Risk tarafında, yapay zeka harcamalarının ürettiği faydadan daha hızlı büyümesi ve yaygın benimsenmenin kâr marjlarını otomatik olarak güçlendirmemesi sayılabilir. Yoğun rekabetin geliştirme maliyetlerini artırması ya da Meta'nın pazara hâkim konum kurmasını engellemesi de olası senaryolar arasında.

Kurumsal yatırımcılar ne durumda?

Insider Monkey'nin 13F başvurularından derlediği verilere göre ikinci çeyrek sonunda 254 fon Meta hissesine sahipken, bir önceki çeyrekte bu sayı 262 idi. D.E. Shaw pozisyonunu yüzde 81 oranında büyüten fonlar arasında yer aldı. Kısa pozisyon oranı ise yüzde 1,3'ten yüzde 1,4'e hafifçe yükseldi.

Analizlerde öne çıkan kurgu, Meta'nın yapay zeka harcamalarının ayrı bir yapay zeka işi doğurmasını beklemek yerine, aynı harcamanın mevcut reklam işini güçlendirirken yeni gelir kalemleri de açabileceği yönünde. Belirsizlik, bu faydaların ağır yatırım maliyetini telafi edecek kadar hızlı birikip birikmeyeceğine bağlı. Teknoloji hisselerinin genel görünümü de şu anda hafif baskılı: Nasdaq 100 son bir günde yüzde 0,67 geriledi.