Morgan Stanley'den S&P 500 yorumu: Piyasa genişliği bir ayda düzelir
Morgan Stanley strategisti Michael Wilson, S&P 500 piyasa genişliği ile endeks arasındaki açığın bir ay içinde kapanmasını beklediklerini açıkladı.
Öne çıkanlar
- Morgan Stanley, tahvil oynaklığı sürerse S&P 500 ile piyasa genişliğinin bir ay içinde ortada buluşmasını bekliyor.
- Russell 3000 hisselerinin yarıdan fazlası hazirandan bu yana en az yüzde 20 değer kaybetti.
- S&P 500'ün kazanç çarpanı Mart ayındaki dibe yakın yaklaşık 19 kata geri döndü.
- Michael Wilson, kâr tahmini yükselen büyük ölçekli kaliteli şirketleri tercih etmeye devam ettiklerini belirtti.
- S&P 500, notun yayımlandığı gün yüzde 1,21 kazançla 7.743,41 seviyesinden işlem gördü.
Morgan Stanley, S&P 500'ün yükselişi ile hisse piyasasındaki daralmayı gösteren S&P 500 piyasa genişliği arasındaki açığın kapanması gerektiğini savunuyor. Bankanın başlat strategisti Michael Wilson, pazartesi günü yayımladığı notunda, tahvil piyasasındaki oynaklığın yatışmaması hâlinde iki tarafın önümüzdeki bir ay içinde ortada buluşmasını beklediklerini yazdı. Bu senaryoya göre endeks bir miktar geri çekilirken, endeksin dışında kalan hisselerde yükselişin katılımı genişletecek.
Wilson, tahvil oynaklığının beklenenden erken dinmesi durumunda ise tablonun tersine döneceğini ve genişliğin endeksi yakalamasıyla her iki tarafın birlikte yükselebileceğini belirtti. Bankanın öngörüsünde yıl sonuna güçlü bir kapanış ihtimali korunuyor.
İlgili: Securitize Solana'da Apple ve Nvidia'lı tokenize hisse paketi başlattı: Pay %10 arttı
Endeksin gerisinde kalan binlerce hisse var
Wilson'un notunda aktarılan verilere göre, Russell 3000 endeksindeki hisselerin yarıdan fazlası hazirandan bu yana en az yüzde 20 değer kaybetti. Buna karşılık S&P 500'ün kazanç çarpanı Mart ayındaki dip seviyesine yakın olan yaklaşık 19 katına geri döndü ve ortanca hissenin kâr büyümesi çift haneli orta dilimde seyrediyor. Strategist bu tabloyu, hisse piyasasının riskler karşısında aşırı rahat davranmadığının kanıtı olarak değerlendirdi.
Piyasa genişliğinin seyrine ilişkin Wilson, yaz boyunca enerji fiyatları ve tahvil faizleri yükselirken genişliğin iyileştiğini, ancak momentum faktörünün tarihin en kötü düşüşlerinden birini yaşadığını hatırlattı. Genişlikteki son daralmanın Jackson Hole toplantısından sonra başladığını, bu dönemde piyasanın Fed'in daha şahin bir faiz yolunu fiyatlamaya başladığını ekledi.
Orta döngü görünümü ve kaliteli hisse tercihi sürüyor
Morgan Stanley, ABD hisse piyasasını klasik bir orta döngü evresinde tanımlamaya devam ediyor. Bankanın çerçevesinde güçlü kâr büyümesi, düşen değerlemeleri telafi ediyor ve daha kaliteli hisseler öne çıkıyor. Wilson, büyük ölçekli ve kaliteli şirketleri, özellikle de kâr tahminleri yükselen varlık-yoğun olmayan şirketleri tercih etmeyi sürdürdüklerini söyledi. Endeks gerilerse önümüzdeki bir ay içinde riski daha yüksek hisselere ekleme yapılabileceğini de sözlerine ekledi.
Banka ayrıca yapay zekâyı yoğun biçimde kullanan şirketlerde kâr marjlarının ve kazançların güçlendiğini vurguluyor. Piyasa beklentilerinin bu faydanın ilerleyen yıllarda solacağını varsaydığını belirten Morgan Stanley, bu durumun hisselerde ek yukarı potansiyel bıraktığını savunuyor.
Endeks güne yükselişle başladı
Notun yayımlandığı gün S&P 500 yüzde 1,21 kazançla 7.743,41 seviyesinden işlem görüyordu. Endeksin gün içi performansı, piyasa genişliği tartışmalarına rağmen büyük ölçekli hisselerin taşıdığı yükselişin sürdüğünü gösteriyor. Morgan Stanley'in senaryolarında belirleyici değişken, tahvil piyasasındaki oynaklığın yönü olarak öne çıkıyor; oynaklığın seyri, hem genişlik düzelmesini hem de yıl sonuna kadarki yükselişin gücünü şekillendirecek.
Bu haberle ilgili ekonomik veriler
Haberde geçen göstergelerin güncel değerlerini Doviz.day veri sayfalarından inceleyebilirsiniz.
Sıkça sorulanlar
- Piyasa genişliği nedir, neden önemli?
- Piyasa genişliği, bir endeksin yükselişine kaç hissenin katıldığını gösterir. Genişlik zayıflarken endeks yükseliyorsa yükseliş az sayıda büyük hisseye dayanıyor demektir; bu durum endeksin kırılganlığını artırabilir.
- Morgan Stanley'e göre senaryolar neye bağlı değişiyor?
- Strategist Michael Wilson, tahvil piyasasındaki oynaklığı belirleyici faktör olarak gösteriyor. Oynaklık sürerse endeks ile genişlik bir ay içinde ortada buluşur; oynaklık erken yatışırsa genişliğin endeksi yakalayıp ikisinin birlikte yükselmesi bekleniyor.
Yayın: · 2 dk okuma
Yatırım tavsiyesi değildir. Veriler bilgilendirme amaçlıdır; ülke ekonomik göstergeleri ve sıralama sayfalarından doğrulanabilir.