Permian Resources çeyrekte 751 milyon dolar serbest nakit akışı açıkladı

ABD'nin Delaware Havzası'ndaki en büyük petrol ve gaz üreticilerinden Permian Resources (NYSE: PR), şirket tarihinin en yüksek çeyreklik serbest nakit akışını kaydettiğini açıkladı. Şirketin ikinci çeyrek sonuçlarına göre serbest nakit akışı 751 milyon dolara yükseldi ve bir önceki çeyreğe kıyasla yaklaşık yüzde 50 arttı. Aynı dönemde yönetim, yıllık petrol üretim hedefini yukarı çekerken sermaye harcama planını büyük ölçüde korudu.

Rekor bilanço nasıl oluştu

Şirketin sonuçlarında öne çıkan unsur, yükselen petrol fiyatlarına verdiği hızlı operasyonel tepki oldu. Sahadaki workover kule sayısı yüzde 50 artırıldı; tamamlamalardaki çalışma payı, başlangıçta öngörülen yüzde 75 yerine yüzde 82'ye taşındı. Bu hamleler, değişmeyen 521 milyon dolarlık sermaye harcamasıyla günlük 6.000 varil ek üretim sağladı. Yönetim, yıllık petrol üretim hedefini günde 199,0 bin varile yükseltirken sermaye harcama planının orta noktasını 1,95 milyar dolar olarak güncelledi. Şirket bu yıl 54.000 net dönümlük bir alanı 1,05 milyar dolara, dönüm başına yaklaşık 13.000 dolardan satın alarak rezerv tabanını da genişletti.

İlgili: Ara seçim yaklaşırken yakıt fiyatlarıTrump'ı zorluyor: G7 stok salımı tek etkili hamle mi?

Borç geriledi, bilanço güçlendi

Permian Resources'un bilançosundaki iyileşme yalnızca nakit akışıyla sınırlı kalmadı. Toplam borç, 2024 yılsonundaki 4,2 milyar dolar seviyesinden 2,7 milyar dolara geriledi; net borç/EBITDAX oranı 0,5 kata indi. Şirketin borç azaltımı ve pay geri alımı kapasitesi, yüksek nakit akışına odaklanan kuruluşların değerlendirmelerinde merkezi bir başlık olarak öne çıkıyor.

Waha'da eksiye düşen gaz fiyatları üretimi kısıttırdı

Rekor sonuçların gölgesinde, bölgesel doğalgaz piyasasında sert bir tablo yer aldı. Waha doğalgaz fiyatları ikinci çeyrekte ortalama Mcf başına eksi 3,14 dolar seviyesinde gerçekleşti ve eksi 9,52 dolara kadar geriledi; yani üreticiler gazı satmak için ödeme yapmak zorunda kaldı. Permian Resources bu dönemde, gazı bedava vermek yerine doğalgaz hacimlerinin yaklaşık yüzde 20'sini durdurma yoluna gitti. Kısıtlama ve hedge işlemlerine rağmen tüm yönleriyle gerçekleşme Mcf başına 0,38 dolarda kaldı. Bölgesel boru hatlarındaki iyileşmenin yıl sonuna doğru arzı yeniden artırarak fiyatları baskılayabileceği uyarısı yapan kuruluşlar da bulunuyor.

Petrol fiyatı ve fonların tutumu iki yönlü tablo çiziyor

Serbest nakit akışını besleyen petrol fiyatı, aynı zamanda risk kaynağına dönüştü. WTI, ABD ile İran arasındaki ateşkes görüşmeleri haberleri üzerine yaklaşık yüzde 2 düşüşle 92,78 dolara geriledi; ABD diesel ihracat yasağı endişeleri ise Brent-WTI farkını mayıstan bu yana en geniş seviye olan 12,83 dolara taşıdı. Kurumsal tarafında beş analist, hedef fiyatlarını 27 ile 30 dolar aralığında güncelleyerek şirket hakkında yükseltmiş durumda: Raymond James hedefini 26 dolardan 29 dolara Strong Buy notuyla, Stifel 30 dolar hedefiyle Buy notuyla, KeyBanc 25 dolardan 28 dolara, UBS 24 dolardan 29 dolara, Wells Fargo ise 27 dolar hedefiyle Overweight görüşüyle izliyor. Fon tarafında tablo karışık: bullish fon sayısı bir önceki çeyrekteki 56'dan 48'e geriledi. Citadel pozisyonunu yüzde 12 küçülterek 14,43 milyon hisseye indirdi, Renaissance Technologies yüzde 3 azalttı; buna karşılık AQR Capital pozisyonunu yüzde 75 artırdı, Holocene Advisors ise hissesini yüzde 623 büyüterek 5,45 milyon hisseye, yaklaşık 100,4 milyon dolar değerine çıkardı. Şirketin ileri P/E çarpanı 9,99 seviyesinde; kısa pozisyonlar eylül ortasına doğru bir ay öncesindeki 18,15 milyon hisseden 20,29 milyon hisseye yükselse de bu, halka açıklığın yalnızca yüzde 2,54'üne karşılık geliyor.