Truist, Targa Resources için hedef fiyatı 345 dolara yükseltti

Truist analistleri, Targa Resources için hedef fiyatını 312 dolardan 345 dolara yükseltti ve hisse için 'Al' tavsiyesini korudu. 21 Eylül'de yapılan güncelleme, şirketin Ağustos ayında ExxonMobil ile imzaladığı 20 yıllık ücrete dayalı anlaşmanın ardından geldi. Yeni hedef, hissenin mevcut seviyelerine göre %19'un üzerinde yukarı potansiyel anlamına geliyor ve geçen ay görülen yaklaşık 308 dolarlık tüm zamanların en yüksek seviyesinin de üzerinde bulunuyor.

Targa hisseleri 2026 yılı başından bu yana yaklaşık %55 değer kazandı. Truist, fiyat hedefini revize ederken ExxonMobil anlaşmasının Permian işleme ve aşağı yönlü hacimler üzerindeki etkisini tahminlerine dahil etti. Firma, anlaşmanın daha uzun sözleşme süresi ve iyileştirilmiş koşullar sağladığını, ayrıca Targa'nın arazi tahsislerini ve G&P giriş hacimlerini genişlettiğini belirtti.

İlgili: Micron hedef fiyatı 1.520 dolara yükseltildi: Baird'ın gerekçesi AI talebi

Exxon anlaşması uzun vadeli büyümeyi nasıl destekliyor?

ExxonMobil anlaşması, Targa'nın gelecekteki hacimlerine ilişkin görünürlüğü artırırken Permian kazanç tabanının daha büyük bir bölümünü sözleşmeye dayalı, ücrete bağlı bir yapıya kaydırıyor. Şirket, anlaşma kapsamında Permian Delaware bölgesinde toplam kapasitesi günde yaklaşık 825 milyon fit küp olan üç yeni doğal gaz işleme tesisi kurmayı planlıyor.

Ayrıca yeni tesislerden Waha merkezine gaz taşıyacak 70 millik Bull Run II adlı bir doğal gaz boru hattı öngörülüyor. Boru hattı, al-ya-da-öde (take-or-pay) taahhütleriyle destekleniyor ve bu da şirkete yeni kapasite yatırımı için sözleşmesel koruma sağlıyor. Targa, Mont Belvieu'da beş ek işleme tesisi ve bir fraksiyonasyon ünitesini de değerlendiriyor.

Şirket, anlaşmanın önümüzdeki on yılın ortalarına kadar güçlü büyüme hızına önemli katkı sağlayacağını ve uzun vadede sürdürülebilir serbest nakit akışı görünümünü güçlendireceğini açıkladı. Targa, 2026 tam yıl düzeltilmiş FAVÖK'ünün 5,7 milyar ila 5,9 milyar dolar aralığındaki rehberinin üst ucunda gerçekleşmesini bekliyor. Bu beklenti, yılın ilk yarısındaki daha güçlü pazarlama marjları ve entegre varlık ağındaki hacim büyümesine dayanıyor.

Büyüme planının maliyeti ve riskleri

Uzun vadeli büyüme fırsatı, nakit akışları tam olarak oluşmadan önce önemli bir ön sermaye yatırımı gerektiriyor. Şirket bu nedenle 2026 büyüme sermayesi tahminini 5 milyar dolara yükseltti. Bu tutar, yeni Delaware işleme tesisleri, saha sermayesi ve Bull Run II boru hattı yatırımlarını kapsıyor.

Zamanlama riski de bulunuyor: Üç tesisin ve Bull Run II boru hattının 2028 yılının ilk yarısına kadar hizmete girmesi beklenmiyor. Şirketin halihazırda inşaat halinde birden fazla projesi var ve olası gecikmeler veya maliyet aşımları, büyüme sermayesi programının getirilerini azaltabilir.

Insider Monkey veritabanına göre, 2026 yılının ikinci çeyreği sonunda 54 hedge fonu Targa hisselerinde toplam 1,7 milyar doların üzerinde pozisyon tutuyordu. Bu sayı, önceki çeyrekteki 49 fon ve yaklaşık 1,6 milyar dolarlık değerden artış gösterdi.