Enerji hisselerinde içeriden alım: Petrol düşse de güven

İran savaşının ani bir anlaşmayla sona ermesi petrol fiyatlarını ve enerji hisselerini aşağı çekebilir; ancak enerji sektörünün içeridenleri bu senaryoya pek ihtimal vermiyor. Son aylarda 35'ten fazla enerji şirketinin yönetici ve yönetim kurulu üyeleri, toplamda yaklaşık 55 milyon dolarlık hisse alımı gerçekleştirdi. Bu hareket, sektörün kendi içinden gelenlerin hisselerin daha da yükseleceğine inandığını gösteriyor.

MarketWatch köşe yazarı Michael Brush'ın derlemesine göre, alımlar büyük enerji devlerinden çok orta ve küçük ölçekli şirketlerde yoğunlaşıyor. Örneğin ABD'li üretici Matador Resources'ta CEO ve CFO dahil yöneticiler 1,5 milyon doların üzerinde hisse alırken, Vitesse Energy'de bir yönetim kurulu üyesi 1,6 milyon dolarlık alım yaptı. Rafineri şirketi HF Sinclair'in CEO'su ise Ağustos ortasında 1,3 milyon dolarlık hisse satın aldı.

İlgili: İngiltere'de motorin litre fiyatı 2 sterli aştı: Hayır kurumları zarar ediyor

Petrol fiyatları daha uzun süre yüksek kalabilir

Tortoise Energy Fund yöneticisi Rob Thummel, savaşın ABD ara seçimlerinden sonra sona erebileceğini ancak WTI ham petrolü için yeni taban fiyatın 75 dolar olacağını söylüyor. Bu, savaş öncesi seviyenin yaklaşık 10 dolar üzerinde. Uluslararası Enerji Ajansı (IEA) da Orta Doğu enerji akışlarının normale dönmesi için öngördüğü tarihi 2026 sonundan 2027'ye erteledi.

Hennessy Midstream Fund yöneticisi Ben Cook ise savaşın uzaması halinde WTI'nin 120-130 dolara kadar çıkabileceğini belirtiyor. "Bu, hiçbir şekilde yatışıyor gibi görünmeyen bir durum. İki taraf da derinleşmiş durumda ve Trump İran'ın nükleer silahlardan arındırılmasını istiyor, bu yüzden yakın zamanda barış anlaşması beklemek zor" diyor.

Doğalgaz tarafında ise fiyat farkı dikkat çekici: Avrupa ve Asya'da doğalgaz yaklaşık 27 dolar/MMBtu seviyesindeyken ABD'de 3 doların altında. Bu durum, ABD'de üretip Avrupa ve Asya'ya satan Cheniere Energy ve Venture Global gibi şirketlere avantaj sağlıyor.

Orta Doğu dışı üretim artacak

Enerji sektörü uzmanı Bob Robotti, uluslararası açık deniz petrolünün enerji güvenliğinin merkezi haline geleceğini savunuyor. Robotti & Co. Advisors'ın değer stratejisi bu yıl S&P 500'ü 20,3 puan geride bıraktı. Robotti, açık deniz üretim projeleri geliştiren Subsea 7 SA hissesini tutuyor ve şirketin Noble tarafından satın alınabileceğini düşünüyor.

Tetra Technologies'ten Kurt Hallead da savaşın Orta Doğu dışı projeleri hızlandırdığını söylüyor. Şirket, Kuzey Denizi ve Brezilya açıklarındaki derin su üreticilerine kimyasal satıyor. Savaşın başlamasından bu yana sondaj sözleşmeleri arttı ve bu, Tetra'nın önümüzdeki dört yılda gelirini ikiye katlama hedefine yardımcı olabilir.

İçeriden alımlar ne anlama geliyor?

Brush, 20 yılı aşkın süredir içeriden alımları takip ettiğini ve sektör genelinde bu tür alımların -küçük şirketlerde bile- yükseliş sinyali olduğunu belirtiyor. Yöneticilerin kendi şirketlerine yatırım yapması, piyasanın genel beklentisinin aksine enerji fiyatlarının düşmeyeceğine dair güçlü bir işaret.

Güncel piyasa verilerine göre ons altın 4.424,90 dolarla %2,13 prim yaparken, S&P 500 endeksi 7.650,50 puanda yatay seyrediyor. Enerji hisselerindeki bu içeriden alım dalgası, jeopolitik risklerin fiyatlanmaya devam ettiği bir ortamda yatırımcılar için önemli bir sinyal olarak değerlendiriliyor.