Fitch, Türk Hava Yolları'nın (THY) Kredi Notunu "BB" Seviyesinde Teyit Etti

Fitch, Türk Hava Yolları'nın Kredi Notunu ve Görünümünü Korudu

Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings, Türk Hava Yolları'nın (THY) uzun vadeli yabancı ve yerel para cinsinden İhraççı Temerrüt Notu'nu (IDR) "BB" seviyesinde teyit etti. Kuruluş, şirketin not görünümünü ise "Durağan" olarak belirledi.

Ayrıca, Bosphorus Pass Through Certificates Series 2015-1A kapsamında ihraç edilen Class A tahvillerinin notu da "BB+" olarak doğrulandı.

Operasyonel Esneklik ve Kargo Gelirleri Vurgusu

Fitch tarafından yapılan değerlendirmede, THY'nin Orta Doğu'da devam eden jeopolitik risklere rağmen operasyonlarını farklı destinasyonlara kaydırabilme yeteneği öne çıkarıldı. Bunun yanı sıra, artış gösteren hava kargo gelirlerinin şirketin finansal performansına sağladığı katkı olumlu bir faktör olarak değerlendirildi.

Maliyet Riskleri ve Borçluluk Öngörüleri

Kuruluş, benzer havayolu şirketlerine kıyasla THY'nin yakıt fiyatı koruma (hedging) oranının düşük olması nedeniyle, yükselen yakıt maliyetlerinin kârlılık üzerinde baskı oluşturabileceği konusunda uyardı. Fitch'in projeksiyonlarına göre, şirketin borçluluk göstergelerinde 2026 yılında geçici bir artış yaşanması, ancak 2027 yılında yeniden iyileşme sürecine girilmesi bekleniyor.

Açıklamada, beklenen bu toparlanmanın büyük ölçüde yakıt maliyetlerinin seyrine bağlı olduğu ve bu alandaki olumsuz sapmaların kredi notu üzerinde aşağı yönlü bir risk oluşturabileceği ifade edildi.

Terimler ve Açıklamalar

• İhraççı Temerrüt Notu (IDR): Bir kuruluşun finansal yükümlülüklerini zamanında yerine getirememe (temerrüde düşme) riskini ölçen kredi notu.

• Görünüm (Durağan): Kredi notunun orta vadede değişme ihtimalinin düşük olduğunu belirten değerlendirme.

• Tahvil: Şirketlerin borç para bulmak amacıyla ihraç ettiği ve yatırımcılara belirli bir faiz getirisi sunan borç senedi.

• Yakıt Fiyatı Koruma (Hedging): Şirketlerin gelecekteki yakıt maliyetlerini sabitleyerek fiyat dalgalanmalarından korunmak amacıyla yaptıkları finansal işlem.