IEA uyarısı: Motorin kıtlığı 2027'ye uzayacak, rafineriler rekor kâr bekliyor

Uluslararası Enerji Ajansı (IEA), Orta Doğu ve Rusya'daki savaş hasarlı rafinerilerin devre dışı kalmasının yol açtığı küresel motorin kıtlığının, yaptırım gevşetme ve acil stok planlarına rağmen 2027'ye kadar süreceğini açıkladı. Ajans, rekor diesel fiyatlarının mal maliyetlerini yükselttiğini, reel gelirleri ve ekonomik aktiviteyi baskılayarak enflasyonu beslediği yönündeki uyarısını yineledi.

Kıtlık ekonomiyi sararken rafineriler kazanıyor

Motorin kıtlığı ekonomide geniş çapta maliyet baskısı yaratıyor: baskı, ABD'nin orta batısındaki mısır kuşağındaki çiftçilerden İngiltere'deki yerel otobüs işletmecilerine kadar uzanan bir alanda hissediliyor. Ekonomistler, yakıt fiyatlarının gıda, mal ve ulaşım maliyetlerini yükseltmesiyle daha geniş bir etki riskinden endişe ediyor.

İlgili: Guernsey'de motorin tartışması: Vergi artışı yerine kadro küçültme önerisi

Aynı kriz ise ham petrolü yakıta dönüştüren rafineriler için son derece kârlı bir dönemeç oluşturuyor. TotalEnergies'in CEO'su Patrick Pouyanné, entegre yapının bu ortamda güçlü kazanç sağladığını belirterek, Avrupa'daki rafinerilerin "birer yükken aniden altın madenine dönüştüğünü" söyledi. Şirketin rafineri ve kimya işinden gelen gelir, Nisan-Haziran döneminde dört kattan fazla artarak 1,8 milyar dolara ulaştı ve üç yıllık en güçlü çeyrek kârına katkı sundu.

ABD'li rafinerilerde ihracat rekoru

En büyük kazançların ABD rafinerilerinden gelmesi bekleniyor. Yakıt ürünleri ihracatı son bir yılda günde yaklaşık 1,25 milyon varilden 1,9 milyon varile çıkarak tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı ve Basra Körfezi rafinerilerindeki kaybı önemli ölçüde telafi etti. Marathon Petroleum, Valero Energy ve Phillips 66'ın piyasa değerleri krizin başlangıcından bu yana iki kattı; üç hissenin bu yılki birleşik değeri 215 milyar dolar arttı. Bu rafinerilerin önümüzdeki hafta açıklaması beklenen kârlarının tarihin en büyükleri olması bekleniyor.

Shell ve BP üretimi talebe göre kaydırıyor

Shell, Temmuz-Eylül döneminde varil başına rekor rafineri marjı beklediğini yatırımcılara bildirdi; marjın ikinci çeyrekteki 24 dolardan 42 dolara yaklaşık iki kat çıkması öngörülüyor. Shell yaz aylarında tarihinin en yüksek ikinci çeyrek kârını açıklamıştı.

BP'nin CEO'su Meg O'Neill, krizin ilk dalgasında Avustralya'da motorin bulunurluğu endişesi doğduğunu, şirketin Hollanda'daki Rotterdam ve ABD batı kıyısındaki Cherry Point rafinerilerinden yaptığı sevkiyatlarla müşterilerini karşıladığını bir sektör konferansında anlattı. Kıtlığın ikinci dalgası Avrupa'da jet yakıtına kaydığında şirketin rafinerileri, çatışma öncesine kıyasla Mayıs ayında yüzde 30 daha fazla jet yakıtı üretti.

Kıtlığın arka planı: arz 1 milyon varil daraldı

Diesel, dünyanın enerji tüketiminin yüzde 10'unu karşılayan ve tarım, madencilik, imalat, nakliye ve lojistiği besleyen "traktör atı" olarak anılan bir yakıt. Küresel arz, Körfez ve Rusya'daki rafineri hasarı ile Çin'in ihracat kısıtlamalarının birleşimiyle geçen yılki seviyenin günde yaklaşık 1 milyon varil altına geriledi.

Bu arada ABD Başkanı Donald Trump'ın, pompalardaki yükselen fiyatları düşürmek amacıyla Rus motorini ithalatına geçici yaptırım muafiyeti öngören anlaşması, pompalardaki rekor fiyatlara karşı "çok geç gelen yetersiz adım" eleştirisiyle karşılandı.

Piyasada Brent ham petrolü son haftalar varil başına 100 dolar civarında dalgalanıyor; Körfez'den çıkan yük artışının da etkisiyle fiyatta hafif relatif sakinlik gözlense de, Orta Doğu çatışmasının tırışma endişeleriyle fiyat 106 doların üzerine döndü. Yakıt ihracındaki kısıtlar sürerken diesel, benzin ve jet yakıtı stokları daralmaya devam ediyor; bu daralma, rafine ürün fiyatlarını ham petrolden çok daha yukarıda tutuyor ve motorin kıtlığını küresel ekonomi için ana risk başlığı haline getiriyor.